美国经济陷入衰退？这3大领先指标给你答案！

据8bx.com讯，在2018年第四季度股市表现低迷之后，市场参与者显然感到恐慌，看到“一切都出现了裂缝”。不过，我们认为，随着美国经济能够避免衰退，投资者可能会在2019年看到一些曙光。

重要的是，尽管花旗的经济学家认为美国经济在2019年可能会放缓，到年底可能会降至2%左右，但他们仍然认为这是适度放缓，而不是衰退的开始(衰退定义为连续两个季度出现负增长)。

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有许多经济数据都指向了经济放缓，但非衰退的前景，Marketwatch专栏列出了三大重要的领先经济指标：收益率曲线，失业申请，以及商业和工业企业的信贷状况，阐述美国经济仍未到陷入衰退的地步。

美国经济1、收益率曲线显示股市仍有上涨空间

收益率曲线代表了短期债券和长期债券之差。举例来说，10年期美国国债收益率通常高于2年期美国国债收益率，因为投资者持有较长期债券的风险更大(因为随着时间的推移，通胀可能会侵蚀收益)。

然而，收益率曲线偶尔会出现反转，这意味着2年期收益率高于10年期收益率。这种情况并不经常发生，但一旦发生，股市往往会在10个月后见顶，6个月后出现衰退。这是一个非常简单的分析，但这意味着股市通常会在衰退前大约半年见顶，而不是像一些人所说的，在衰退前一两年见顶。

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此外，收益率曲线实际上仍处于正区间，利差约为19个基点(换句话说，10年期美国公债收益率较2年期美国公债收益率高约0.2个百分点)。考虑到股市往往会在反转后而非反转前见顶，我们认为股市会从此处开始走高。如果我们看一下最近的四次收益率曲线反转，标准普尔500指数在达到顶峰前的平均收益率为19.7%。目前，花旗预计标准普尔500指数年底前将达到2,850点左右，年回报率约为14%。

美国经济2、初请失业金人数暗示就业市场仍稳健

每周四公布一次的初请失业金人数是最及时的经济领先指标之一，准确度也颇高，因为人们在失业时倾向于去失业办公室领取失业支票。如果经济进入衰退，随着雇主开始裁员，我们将看到申领失业救济金人数上升，但我们目前还没有看到这一点。

事实上，申领失业救济人数仍接近50年来的最低水平。如果失业率持续上升，我们就会开始担心，但目前申领失业救济金的人数非常低而且稳定。

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美国经济3、商业和工业企业的信贷环境

尽管美联储的高级贷款官员调查(SLOS)通常很少受到关注，但它是对投资者最有用的前瞻性调查之一。由于银行系统如同经济的神经系统，健康的贷款是经济增长的关键。还记得2008年信贷条件冻结时发生了什么吗?我们经历了美国历史上最严重的金融危机之一。

幸运的是，工商企业的信贷条件依然宽松，银行业愿意向企业借款人提供资金。虽然有人会说,宽松的信贷政策导致了创纪录的非金融企业债务水平,最终可能造成一个问题是经济明显放缓。根据目前的信贷状况，到2019年，我们应该会看到可观的经济增长。

不得不承认的是，经济增长的风险可能确实偏向下行。尤其是在政府长期关闭的情况下，白宫自己承认，这可能会拖累政府每周增长减少0.1个百分点。然而，多数迹象显示，美国经济衰退尚未来临，尤其是在美联储对未来升息越来越采取试探性态度的情况下。

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