中国央行维持利率不变 不跟美联储加息这个桩

中油网6月14日讯 美联储加息过后，中国央行表示维持公开市场利率不变，人民币兑美元中间价上调194个基点，具体详情可见下文。

周四(6月14日)人民币兑美元中间价报6.3962，上一交易日中间价6.4156。上一交易日官方收盘价报6.4051，上一交易日夜盘收盘报6.3960元。

中国央行公开市场7天、14天和28天逆回购中标利率分别为2.55%、2.70%和2.85%，均与此前持平。

稍早，中国央行实施700亿元7天、500亿元14天、300亿元28天逆回购，同时今日有200亿元7天、600亿元14天逆回购到期。据此，中国央行今日净投放700亿元，连续两日净投放。

周四凌晨，美联储在6月的FOMC会议上决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.75%-2.00%。

中国央行“不跟随加息”既成事实后，国债期货涨幅扩大至0.39%，活跃券利率下行，国泰君安固收团队覃汉评论称，市场反应说明此举在一定程度上超出预期。

该团队还表示，虽然中国央行对货币政策基调的口径仍是“中性”，但多重信号明示货政实质转为相对宽松：流动性较为充裕，降准超预期落地，OMO操作不跟随加息彰显定力。

当前美国经济几乎“一枝独秀”导致美元表现非常强势，但人民币未现贬值恐慌，对于中美政策利差的压力降低，国内货币政策外部压力减弱而更多将转向应对内部矛盾，当前的核心矛盾无疑是融资收缩对经济发展前景存在不利影响。

当前，融资收缩-经济增速放缓-货币政策宽松，这一主线逻辑已经路径畅通，若再纠结于似有若无的矛盾，不免有些过于“矫情”。当前正是利率债的三重利多共振阶段，预计长端利率下行还有很大想象空间。

美联储本轮加息市场已经有充分预期，其加息基础在于总体经济稳健且逐步回暖，美国减税措施正逐渐渗透到经济领域，并体现在今年四、五月份居民消费的明显回升。数据显示，不出意外，美国经济将持续小步前行，继续延续2-3个季度。同时，美联储将加快缩表，美元也将延续强势，对新兴市场形成压力。

本次美联储加息对人民币的影响有限，中国目前市场利率较之国外已经比较高，且处于金融去杠杆的过程中，央行不具备加息的条件，大概率将保持不变。此外，央行持续释放建立利率走廊，实现利率市场化的政策意图，未来利率走廊应是观测窗口。