OPEC会议开启倒计时 原油增产已经没有悬念?

中油网6月14日讯 进入6月份以来，因为OPEC会议可能会有增产的可能，引发了原油价格的大跳水，目前行情在企稳65美元一线之后进入一个低位震荡的走势格局，随着OPEC会议的脚步临近，市场的情绪也变得越来越谨慎，究竟产油国是会选择增产还是维持减产呢?

国际能源署(IEA)6月13日发布的最新月度报告称，油价近期的大涨让人开始担心是否会打压需求，但IEA预计油价未来的升势会放缓，因此对于需求的影响料有限。IEA报告续称，预计伊朗和委内瑞拉出口下降的话题将主导6月22日的OPEC会议， IEA预计到今年年底，前述两国的出口较目前水平将总计下降150万桶/日，为了应对前述下降，预计中东产油国将可能会快速增产110万桶/日，非OPEC产油国代表俄罗斯也料增产。

OPEC会议将检讨原计划于年底到期的180万桶/日的减产协议，而OPEC组织主导方沙特以及非OPEC产油国代表俄罗斯已于5月下旬开始释放有意在下半年增产的信息。甚至美国方面也有意打压高油价，特朗普发推特批评“人为”推高油价不会被接受。

OPEC下半年料增产

“如果持续减产，那么油价持续维持在80美元以上，从历史经验看这对很多国家有很大影响，原油价格影响终端需求。 美国本身是一个最大的汽油消耗国，生产汽油的原材料原油价格上涨，那么终端产品汽油的价格就势必会高。中东国家的汽柴油企业有政府补贴，当地需求还是很高，没有感受到高油价带来的影响。但对于很多原油消耗国来说，比如中国、东南亚国家，现在油价高了，他们所承受的压力就变大了。正是在这种压力下，沙特和俄罗斯会考虑增产。” 标普全球普氏亚洲及中东石油市场内容团队总监李威强在6月12日的研讨会上对21世纪经济报道记者表示。

投机者所持有的原油期货净多仓位仍大幅超过净空仓位，但看多的热情正在消退，显示出市场对于油价能否持续上涨的怀疑。

伦敦洲际交易所的数据显示，截至6月5日当周，原油投机性净多头减少15327手至419948手合约，为十个月以来最低水平。同样的现象也发生在了美国市场，据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的截至6月5日当周的数据来看，纽约商品交易所的原油投机性净多头减少14811手至286176手合约，为去年十月以来的最低水平。

而随着会议的临近，OPEC内部开始暴露对增产的分歧。伊拉克能源部长Jabbar al-Luaibi当地时间6月11日发声称目前的油价较低，还不到考虑增产的阶段。该国不会接受产油国做出单一的增产决定，这将违背此前所达成的减产协议。

而沙特和俄罗斯方面则示意，鉴于委内瑞拉和伊朗的情况，在减产协议这个框架下，他们可能会游说更为灵活的产量限额。据彭博社报道，上述两国近期的产量已经在逐渐恢复。

“目前油价已经反映了OPEC增产100万桶/日的预期，如果说宣布增产高于100万桶/日，那届时下跌的幅度会更大。假如是说低于50万桶/日，布伦特油价从目前到年底还可以支撑到75美元/桶。”李威强说。

另外，IEA上调了对2018年非OPEC产油国的产量预期，其中大部分将来自于美国， 预计产量增长为200万桶/日。而2019年的增速会放缓至170万桶/日。

油价上涨空间受限

摩根大通6月8日发布的季度报告中称，OPEC会议会主导短期的油价走势，尤其是若届时宣布的增产高于市场目前的预期。但摩根大通并不看好油价的长期走势，该行指出尽管地缘政治和供应端的不确定性使得油价在下半年仍面临上行风险，但料会在接近年底时开始下挫，到2019年甚至会继续下挫。原因是供需基本面料走弱，需求端方面，该行认为欧洲、拉美和中东的经济增速会放缓。供应端方面，该行预期2018年全球供给将增加200万桶/日，较此前上调了20万桶，而非OPEC产油国方面，美国页岩油产量将为主要的增长动力。

该行维持了对年内布伦特原油69.30美元/桶的看法，但下调明年布油的看法至63美元/桶。对年内美国WTI原油的看法下调了3美元至62.20美元/桶，明年则预期为58.25美元/桶。

IEA不看好原油前景

总部位于巴黎的国际能源署在周三发布的最新月度报告中表示：“原油价格不会再像2017年中期之后那样大幅上涨了，因此油价上涨对需求的抑制效果也会降低。”

油价上涨给需求强度带来了问题，但国际能源署维持2019年的原油需求增幅预期基本未变：140万桶/日，与此前报告水平相当。

不过，国际能源署警告称，需求面可能出现下行风险，其中包括“原油价格继续上涨、经济信心的减弱、贸易保护主义以及美元进一步走强等可能性。”

从供应面来说，国际能源署将2018年非OPEC成员国的原油产量增幅预期提高了200万桶/日，并表示预计2019年的产量增幅将为170万桶/日。该机构称，非OPEC成员国原油产量的增幅大多数源自于美国的原油生产。在国际能源署发布这份报告的同时，未来几个月主要生产国的石油产量仍然存在不确定性。