人民币中间价再贬35点 美联储加息人民币会受压吗?央行会怎么做?

中油网讯6月13日 6月13日，人民币兑美元中间价贬35个基点，报6.4156，为连续4天调降，创6月5日以来新低。前一交易日中间价报6.4121。今日美联储议息的决议将会让人民币受压吗?中国央行会怎么做呢?

美联储加息板上钉钉

14日凌晨，美国万众瞩目的美联储6月议息结果将出炉。这次加息几乎是板上钉钉!也就是说，美联储加息在预期中已成定局。市场预计美联储这次将基准利率上调25个基点，联邦基准利率将达到1.75%—2.00%。受加息影响，隔夜美元指数延续强势，试图冲击94关口后回落，目前稳定于93关口。

美联储加息主要是因为：一、近期非农数据强劲

二、美国国内通货膨胀压力隐现

美元吹响上涨号角

美国5月末季调CPI年率录得2.8%，为2012年2月以来最大增幅，略优于预期的2.7%，前值为2.5%;5月末季调核心CPI年率为2.2%，符合预期，前值为2.1%。CPI数据出炉后，据CME“美联储观察”，市场认为美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2.00%区间的概率为95%。美元在美联储会议前获得支撑。

人民币会受压吗?

受市场预计美联储大概率加息影响，新兴市场已经提前行动起来了。

印尼央行两周内连续两次加息，把作为基准的7天回购利率从4.25%上调到4.75%。印尼行长表示，今日将詹欧开的会议就是为了对美联储6月会议做准备。墨西哥央行将基准利率从7%增加到7.25%。土耳其已抢先打出了“王炸”：一次加息300个基点，这种幅度足足是美联储每次25个基点的12倍。阿根廷更狠，火力全开的央行在短短8天内连续三次上调利率，累计上调幅度达到惊人的1275个基点。印度央行上调其回购利率0.25个百分点至6.25%，上调逆回购利率0.25个百分点至6%，这是印度自2014年1月以来的首次加息。

这就意味着，如果中国央行不及时跟进，人民币贬值的压力也会进一步加大。

中国央行会跟随加息吗?

美联储加几乎已成定局，央行下一步货币操作引人关注。多位专家表示，此次央行大概率跟随美联储加息。

我国央行“加息”有两层含义，一是上调存贷款基准利率;二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。最近几次央行“加息”都是上调了货币政策工具操作利率。自2016年以来，除了2017年6月美联储加息，央行并未跟进以外，历次美联储上调联邦基金目标利率后，央行都上调了以OMO、MLF等为代表的政策利率予以跟进。

中信证券固定收益主席分析师明明表示，加息与否需权衡考虑目前内外部因素。“中美利差和人民币汇率是外部因素，对我国央行是否加息有一定影响。但国内经济基本面面临一定下行压力，扩内需和降低企业融资成本成为经济金融工作的主要目标，内部环境制约货币政策收紧，加息面临的压力较大。”他进一步指出，央行可能会“加息”5BP并结合MLF等公开市场操作进行流动性投放，根据国内经济形势进行“加息”。

有专家认为，结构性和对冲性将是货币政策组合工具的两大方向。结构性主要表现在准备金政策、公开市场操作带有针对性，不会像以前那样“大水漫灌”，而是强调对中小微、绿色、“三农”这些领域的支持;对冲性主要表现在货币政策不是主动宽松，而是在当前宏观审慎大环境下，对季节性等因素影响的对冲，达到“削峰填谷”的效果。既保持了流动性“量”的稳定增长，有保持了流动性“价”不出现大幅回落。

大众预计央行将综合运用短期、中长期等多种政策工具组合，保持流动性充足和市场利率水平稳定;同时，继续采用差别化准备金和差异化的信贷政策，增强服务实体经济的能力。

但央行下调的过程将是谨慎的。今年已经两次降准，很难在短期内再度降准。六月加息的冲击影响应该也在可控制范围内。