欧洲局势成为巨大隐患 一文看懂意大利债市风波的影响

中油网6月6日讯 今年的意大利在3月份的大选之后陷入了悬浮议会的局面，也正是因为这样的结果，导致意大利国内陷入巨大的党派间的混乱局面，据悉7月份意大利要进行第二次大选，而这一次5星党很可能会夺得最终胜利，这也意味着意大利可能走上脱欧的道路，然而意大利要面对的，还远远不止这些危机。

在经历了欧洲债券市场动荡的一周后，意大利国债收益率和其他外围国家的债券收益率已经从高点回落，金融市场也似乎开始恢复平静。但关于欧洲债务市场的强劲程度、欧洲央行将如何应对以及这一事件对其他资产类别的影响，仍存在挥之不去的疑问。

在希腊债务危机消退之际，意大利债券市场的抛售让欧燕去政治风险重新回到投资者视线。作为欧元区的第三大经济体，民粹主义的五星运动执政，对那些认为欧元区和欧元的未来存在着生死存亡的问题的人来说，是一个挑战。

事实上，在上周市场波动爆发后，意大利债券收益率仍居高不下，投资者仍保持谨慎，尤其是在新政府似乎将提振支出和债务之际。这意味着意大利国债收益率将交投于高于德国债券的收益率的区间内，反映出投资者更高的风险溢价需求。

安盛投资管理公司的克里斯·伊戈表示，意大利退出欧元区的风险目前处于低位，因此意大利债务仍应受益于欧洲央行的投资。他补充说，最近意大利风险的重新定价反映了政治上的不确定性，这可能会在意大利内部和意大利政府与欧洲机构之间产生一段紧张时期。

在政治引发的市场波动之际，投资者正热烈讨论欧元区近期的经济疲软是否只是一种暂时的趋势，是否主要因今年头几个月的恶劣天气造成的。

欧元区经济与政治前景之间的紧张关系让市场和欧洲央行陷入了两难境地。最大的问题是，欧洲央行是否会按计划逐步结束量化宽松计划，还是会为缓解意大利债券市场对的压力而推迟。

加拿大皇家银行资本市场的欧洲经济学家Cathal Kennedy表示，欧洲央行面临着两个难题包括经济增长放缓以及意大利政局动荡。因此，我们预计将在7月宣布新的量化宽松政策，而不是在6月会议上宣布，这将使欧洲央行有时间来评估欧元区经济增长放缓、以及意大利的事态发展后，欧元区经济增长的真实状况。

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