俄罗斯想维持现状 但这个国家将令油价很快涨到100美元

中油网讯5月29日 上周五传来沙特和俄罗斯想带头放松限产措施的消息，令油价连跌两日。但分析师Bob Parker认为，不管6月22日维也纳会议的产量决策如何，目前推涨油价的变量是油产可能“完全崩溃”的委内瑞拉。

油价持续下滑

这一消息发出后，上周五国际布伦特油价深跌2.35美元或2.98%，至76.44美元/桶;美油WTI下跌2.83美元或4%，至67.88美元/桶。布油基本抹去了过去三周的涨幅，WTI创2017年7月以来最大单日百分比跌幅。

油价在周一继续下滑。美油WTI在亚盘早间一度跌超3%，最低触及65.81美元/桶;布油下跌2%，最低报价74.55美元/桶。进入美国交易时段后，油价跌幅略有收窄，WTI重回66美元/桶，日内跌超2%，布油重回75美元/桶，日内跌近1.6%。

5月初，布伦特油价曾站上80.50美元/桶，WTI油价曾触及72.91美元/桶，均触及2014年以来的三年半新高。截至目前，布油和WTI分别从月初峰值累跌了6.4%和9.1%。

从2017年初OPEC与以俄罗斯为代表的组织外产油国合作减产以来，油价已经回涨了近40%。由于沙特和俄罗斯都拥有可以很快恢复上线的闲置产能，令投资者担心两国携手放宽限产措施，将成为下半年起打压油价的主要动因，即全球原油市场会重启超供担忧。

委内瑞拉或将油价推升至100美元

但机构Quilvest Wealth Management投资委员会成员Bob Parker对财经媒体CNBC表示，不管6月底的OPEC与俄罗斯维也纳会议产量决策如何，国际油价都可能很快涨到100美元/桶，此时起决定作用的是委内瑞拉油产“完全崩溃”可能性。

他认为，随着委内瑞拉的经济危机深化，该国油产仍存在“戏剧性下调”的可能性。最近几个月的石油产量跌至140万桶/日，较2015年初累计下跌了近40%。《华尔街日报》也援引分析师称，委内瑞拉油产可能在今年底跌破100万桶/日，较去年底的产量至少腰斩。

尽管俄罗斯总统普京暗示，会对每桶60美元的油价「非常满意」，但油价走势仍充满不确定性。上周一(21日)，白宫宣布委内瑞拉总统马杜罗以欺骗手段连任，对委内瑞拉实施经济制裁，禁止美国人与委内瑞拉做任何石油交易。该国油产量现已跌至日均140万桶的30年低点，较2015年水平低约40%。坊间担忧，一旦委内瑞拉产油量「彻底崩溃」，油价「完全有可能」短期内飙至每桶100美元。

分析师认为油价可能止步80美元

不过，占主流的分析师都认为“80美元/桶是个神奇的数字”。Parker认为，沙特有“非常强烈的既得利益”将油价维持在70-80美元区间，并且想要避免油价暴涨至100美元，担心导致全球需求的全面下滑，特别是来自未来需求增长重要变量的发展中国家。

机构GZC Investment Management董事合伙人Vincent Elbhar也认同这一观点，即油价过高会限制经济增长和触发通胀高企，印度石油部长近期表达了对高油价伤害本国消费者和经济的担忧。另一方面，OPEC和俄罗斯今年增产的预期令油价没有更多的上行空间，可能最高止步80美元。

一些分析师也不认为油价会就此深跌。RBC Capital Markets大宗商品策略师Michael Tran认为，OPEC也不希望油价“硬着陆”，毕竟沙特需要80美元/桶左右的价格来平衡国内预算。华尔街见闻曾提到，其余22个参与减产的产油国中，有一些国家并不赞成适当增加产量。

华尔街见闻分析称，目前只有沙特、阿联酋、科威特、伊拉克、俄罗斯和美国有能力在短期内提高产量。对于没有太多增产空间的其他产油国来说，如果放松减产导致油价下滑，反而会吞噬现有的利益。

「高通胀+强美元」或引共振

油价高企，最直接的影响当属推升消费者物价。摩根士丹利发现，汽油价格每上涨10美分，美国人每年将多支出106亿美元。冈拉克则预计，随著石油价格上涨，美国CPI可能会涨至3%水平。

瑞银警告称，油价已突破有利于全球经济增长的最佳区域，若持续上涨将预示著美国进入衰退。该行认为，有利于全球经济增长的最佳油价区域似乎在每桶50-70美元。油价若处于每桶100美元，对2019年全球经济增长的预期将从4%降至3.86%。高油价可能带来的输入性通胀，强美元可能带来的资金流出，倘若二者同时夹击引发共振，新兴市场能否招架得住?现只能边走边看。