未来油价还能否实现突破上涨? 关键就看这几个方面!

中油网5月23日 从去年下半年开始，国际原油似乎爆发勒强劲的上涨动力，从45美元用不到一年的时间，突破到当下的72美元一线，这近30美元的涨幅几乎秒杀了过去好几年的原油走势，当然，眼下原油价格而距离过去动则100多美元相比还有一定的距离，但如果按照这样的速度，在2019年，原油价格很有可能重回100美元上方，如果更快的话甚至2018年就能看到希望，那么油价真的能够如我们预期一样一直上涨吗?

从目前整个原油市场格局来看，有几个方面需要持续观察。

1.中东原油供应走向

最近围绕中东地区发生的事件，对于原油市场来说，其核心都是对中东原油供应带来的巨大影响，美国国务卿蓬佩奥(Mike Pompeo)昨日接受采访时表示，美国希望伊朗核协议能出现大幅修正，否则可能会实施“史上最强”制裁。由于伊朗占全球原油供应的4%，因此重启制裁恐对油市产生重大影响。让她另一方面，美国最近对委内瑞拉的制裁措施也对油价产生提振，受严重的政治动荡和经济危机影响，委内瑞拉原油产量已经跌至数十年来低位。两大原油大国在面对美国的制裁的时候，其产量必然会受到影响。

2.美国原油产量是否会继续增加

上面有提到，中东地区两大原油大国面对美国的制裁必然会产生原油缺口，如果这个缺口一直存在，那么必然会推高原油价格，但如果美国进一步扩大原油产量来填补这个缺口，可能对于原油来说就不是一个好消息。因为这不仅帮助美国扩大了原油市场份额，同时也进一步扩大的原油产量也会让油价承压。所以关键就在于美国是否会增加产量。

目前，石油生产商表现也相对较保守。一些上游公司向股东表示，在价格暂时波动时，采取收敛的态度不要加大产量。这一策略在过去却是代价高昂的，使得边际利润缩小，负债仍大量的局面。

不过，分析师仍悲观认为，夏季的石油需求将满足市场预期。不过，或许市场太过关注到地缘政治事件对油价提升的作用了。虽然伊朗产量将较有弹性，不过鉴于欧盟方面对美国这一制裁仍不看好，预期生产率会有放缓。

而委内瑞拉方面的生产力或继续减少，缘于社会不稳定因素和特朗普可能采取的制裁措施。当前有投机猜测认为，特朗普的外交政策与不满高油价息息相关。不过分析表示，并不认为特朗普的相关政策如此仅限，相反，我们看到了特朗普推动价格上涨的明确理由：能源生产是特朗普执政的重要基础。

对于美国的共和党而言，更高的价格等同于推进就业、薪资增长和资本支出。在伊朗和委内瑞拉的制裁事宜上的亲共和党人士也将同时受益，因为，更高的油价对于美国民主党而言，如同被征了税。

3.美元的前景

美元对于油价来说也是个不可或缺的因素，近期美元强势上涨，在一定程度上限制了原油的涨幅，而这轮美指的强势上涨让不少人认为这是美元开始反弹的信号，去年一整年都在持续下跌，今年在美联储主席换人之后，伴随着加息的脚步逐渐落地，美元的确是出现了企稳反弹的趋势。如果未来继续扩大涨幅，将会影响原油的实际需求。

4.特朗普的不确定性

这一点可以说是不仅仅是原油市场，各个市场对于特朗普可能都要留一个心眼，因为谁都不敢保证特朗普会做出什么意料之外的事情。对于中东地区的局势，特朗普是十分强硬的，眼下虽然特朗普要对伊朗和委内瑞拉实施制裁，但中东还有叙利亚问题，还有沙特以色列等国家的问题，特朗普将会如何处理将关系到原油的后续发展。

而对于美国本身，特朗普是希望打造一个原油净出口国，必然会大力发展本国的页岩油产业，原油产量在未来可能是会持续升高的，同时特朗普按照贸易保护主义的思想，将来美国的原油进口可能也会大幅减少，或者是增加进口原油的关税，或者是直接不进口国外原油。总而言之特朗普的任何行动都可能带来巨大的市场影响。

但总的来说，未来原油价格整体看涨的趋势还是较大的，不过也有人持相反的观点，认为原油涨势已经快到头了。渣打私人银行固定收益、外汇以及大宗商品策略主管Manpreet Gill表示，从年度基础来看，我们认为油价将交投于55-75美元这一区间，低于当前的油价。

Gill还指出，我们给出这一预期的原因很简单，当我们展望未来的时候，我们考虑的更多是基本面的供需状况，这也是我们在过去1-2年中一直看涨油价的原因。

在委内瑞拉总统马杜罗再度当选总统之后，市场担心美国将对委内瑞拉石油出口实施制裁。据报道，美国总统特朗普周一签署了一项禁止美国公民参与出售与石油相关的委内瑞拉应收款项的行政命令。

上周，油价触及80美元大关，为2014年11月来首次，不过，本周，由于OPEC表现出再度增产的意向，周三(5月23日)亚盘，布伦特原油跌破79美元关口。

Gill担心的问题是，油价还能上涨多少，或者说，中东地区还有没有更多的坏消息?Gill补充道，2019年，原油市场供需对油价的提振将会大大降低，供应相对需求将再次上升，因此基本面的提振将不会如此有力。最近几周，市场的焦点集中在美国对伊朗以及对委内瑞拉的制裁，导致地缘政治紧张局势升温。这是油价上涨的主要因素。

更多精彩资讯关注中油网www.cnoil.com