布伦特油价再度站上80美元关口 仍需警惕回调风险

中油网讯5月23日 布伦特油价周二(5月22日)再度站上80美元关口，因市场担忧委内瑞拉原油产量下降和伊朗出口可能下降，会进一步收紧全球原油供应。

全球环境利好油价

原油价格目前处于2014年末以来的最高水平，这得益于石油输出国组织与俄罗斯其他非成员国之间的供应削减协议，以及强劲的全球需求。

Julius Baer大宗商品及宏观研究主管Norbert Ruecker表示：“全球经济稳健、供应中断以及油市市场情绪乐观，共同铸造了一个积极的环境。”

两周前，美国美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)正式退出2015年伊朗核协议，并宣布数月内重启对伊朗制裁，作为欧佩克第三大产油国的伊朗面临原油日出口量下降20-60万桶的风险，在欧佩克和国际能源署月报利好加持下，油价迎来爆发性上涨，上周，布伦特成功突破80美元大关，最高至80.5美元/桶，为2014年11月以来首见。

在美国重启对伊朗核制裁带来的利好效应未消之际，本周委内瑞拉再现制裁危机，加剧市场引对原油供应量担忧，且分析师预计四周美国原油库存将录得连续第三周下降，多重利好支撑本周油价延续涨势，续刷阶段性高位。

周二欧盘，美国WTI原油期货油价最高至72.78美元/桶，续刷2014年11月以来最高;布伦特原油最高至79.91美元/桶，接近上周五触及的三年半高位。上海国际能源交易所以人民币计价的原油期货期货价格收盘上涨0.6%，至485.3元/桶。

委内瑞拉危机再现

上周日，委内瑞拉国家选举委员会主席卢塞纳表示，总统马杜罗在选举中获得超过580万张(约68%)选票，成功连任，引起了国际社会巨大反响，美国宣称此次选举造假，选举结果是非法的，不会承认选举结果。美国副国务卿沙利文表示针对该国的石油工业制裁仍在“积极审查”中。分析人士表示，此举可能进一步遏制委内瑞拉的石油产量，目前该国产量已处于几十年来的最低水平。

本周一，特朗普签署了一项行政命令，禁止美国自然人和法人购买委内瑞拉主权债务，以及与该国国有单位有业务往来。特朗普在命令中强调，"禁止购买委内瑞拉政府债券，包括债务"。

行政命令称："我签署行政命令旨在防止马杜罗政权出售或者转让抵押委内瑞拉某些资产，以防止该政权出售委内瑞拉政府某些资产获得资金。"

特朗普还禁止利用委内瑞拉债券以及委内瑞拉政府持股超过50%的公司的股份作为抵押进行交易。

对委内瑞拉融资，物流或电力供应的任何限制都可能进一步降低该国的原油产量。Boston Consulting Group能源影响中心主管Webster说，委内瑞拉原油产量一直在下降，但预计降速会加速。

巴克莱(Barclays )在5月18日的一份报告中表示，未来几个月，委内瑞拉原油日产量可能会从4月份的150万桶降至100万桶以下。该公司将布伦特原油的预测从此前的每桶63美元上调至每桶70美元。

委内瑞拉原油产出持续下跌

得益于地缘政治紧张局势、美国对伊朗的制裁以及委内瑞拉石油生产国的减产引发了对供应的担忧，近期油价涨势迅猛，而且委内瑞拉和伊朗是欧佩克成员国。自2017年1月以来，该组织及其盟友一直在限制产量，以摆脱供应过剩的局面。2014年年中，供应过剩导致油价暴跌。

在一定程度上，由于委内瑞拉产出的非自愿下降，欧佩克在该协议上的表现超出了预期。从理论上讲，沙特和其他主要欧佩克产油国可以增加更多石油供应，但迄今尚未这样做。

根据减产协议最初的目标，欧佩克牵头的供应削减计划在很大程度上已经消除了工业化国家的供应过剩，且库存仍在继续下降。市场普遍预期油价涨势将持续。

国际能源署(IEA)上周三警告，伊朗和委内瑞拉可能出现的石油供应中断已促使石油交易商将注意力转向地缘政治方面，而非基本面，任何的供应缺口都可能导致油价飙升。

日本国家石油、天然气和金属开采公司(Japan Oil, Gas & Metals National Corp.)首席经济学家Takayuki Nogami也表示：“到处都是利好的因素。”

Nogami称，欧佩克虽然表现出监控市场的意愿，但行动迟缓。市场意识到这一点，也不指望欧佩克迅速采取行动，降低油价。

警惕回调风险

尽管短期而言利好频现，油价涨势未见消退，但盛达期货指出，中长期来讲，全球石油的供需格局决定油价的趋势近期，2018年全球石油需求预计增长170万桶/天，而全球石油供给预计增长205万桶/天(不发生意外供给中断)，全年供给小幅短缺10万桶/天。

今年以来全球处于去库存阶段，加之地缘政治问题升级导致市场对未来供给缺口扩大的预期增加油价持续上涨;中东问题可能会对供给产生的影响已基本反应到油价中，后期要看预期是否会实现。

而美国页岩油的产量一直在增加，目前，市场预计美国页岩油6月产量将创下历史新高。

盛达期货分析师总结称：

当前来看，中东地缘政治问题并未导致实质性的供给中断，后期随着美国产量的持续增长，供给短缺将转向过剩(四季度)，全球由去库存转向累库存。因此，我们认为今年国际油价将走出前高后低的走势，到四季度油价或将开始下跌。短期内油价上涨空间不大，布伦特原油或将回调至75美元/桶以下。