原油价格企稳68美元 未来油价是否还有上涨空间?

中油网4月23日讯 上周原油价格虽然没能进一步获取到中东之乱所带来的利好助力，但在库存下降以及中美贸易降温的帮助下还是一度收涨到69.56美元，距离70大关只有一步之遥，不过在最后收盘的阶段还是出现了明显的回落行情，目前油价企稳68美元一线，此前中油网有过预测，认为本周原油价格应该主要还是维持68-69的区间震荡。那么按照目前原油走势来看，未来油价是否还有进一步上涨的空间呢?此前沙特甚至认为油价能够重回100美元，这一乐观的观点能否实现呢?

日前在南华期货和交通银行联合承办、中信建投期货协办的2018第12届中国期货分析师暨场外衍生品论坛大宗商品分论坛上，中国石油经济技术研究院炼化市场与战略研究中心主任、石油市场所副所长陈蕊表示，随着国际原油供应的逐步缩紧，2018年价格仍有上涨空间。

在陈蕊看来，受全球经济继续复苏提振，2018年原油需求持续向好。不过，鉴于2016、2017年原油价格较低，由价格拉动的需求可能有所下滑，2018年原油需求增量预计低于2017年。

而供应方面，OPEC没有必要改变政策，减产政策对目前的市场状况来说是最优的选择。实际上，正是OPEC团结地执行减产协议，原油价格才会从过去的45美元/桶上涨到70美元/桶。最新数据显示，2月，OPEC减产执行率进一步升至147%，很多国家甚至愿意超减。

“虽然现在减产，市场供应比较紧张，但如果需要原油，可以马上增产，这就是沙特的底气。任何国家出现问题，其都可以通过增加产量增加出口来补充供应的不足。”陈蕊表示。

然而，这其中也存在一定的不确定性。比如因价格下跌导致投资不足而减产的委内瑞拉以及关系十分紧张的伊朗和伊拉克，其产量变化都需要持续关注。

至于页岩油产出大国——美国，陈蕊认为，2018年美国原油产量将进一步增加。但是，市场需要密切关注页岩油公司的投资计划和生产井数量。近期，美国原油产量不断攀升，总有一天，将达到高峰，然后开始下降，遵循盛极必衰的法则。“实际上，美国原油产量高峰也是中长期预测的一个重要参考因素，节点很可能在2020—2025年。”

而短期内，受运营能力限制，美国原油生产遭遇瓶颈。企业产量超出其运营能力，原油无法运出变现。同时，在增加运输成本后，企业就没有多少盈利空间了，生产动力因而减弱。国泰君安证券大宗商品主管李良琨预计，在三季度之前，受供应需求双缩减的影响，国际原油价格较会比较乐观。

至于未来，在陈蕊看来，原油价格已经出现地缘政治溢价，地缘政治将成为后市的参考因素。

而在中油网来看，未来原油走势的确有进一步上涨的空间，从周线上看，原油的上涨起始于去年7月份，而在今年2月份开始虽然涨势一度受到阻碍，油价出现大幅回落，但随后立即止跌反弹，并且整体并没有偏离原油上行的轨道，走势图上均线基本上维持一个稳定的多头排列状态，这暗示原油依然维持一个上涨的趋势。而四月份更是帮助油价成功突破66压力位，并且现在更是站上68美元，而图中由于k线暂时偏离5日均线，因此最后这一周行情基本可能会围绕68一线运行等待均线的进一步上行，而随着均线突破67美元之后，可能行情将会开启下一轮的上涨。

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