贸易恐慌升温油市空头压境 眼下原油价格的“救星”只剩一个

中油财经网4月4日讯 随着日内中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税，中美贸易风波正式进入白热化，市场的恐慌情绪也被再次点燃，消息公布之后原油价格大幅回落，目前已经回吐了昨日所有涨幅，并且还有进一步下跌的趋势，更关键的是目前原油市场面临的空头压力并不仅仅是中美贸易恐慌这一处，如果原油想要扭转当前的劣势，恐怕只能寄托希望在一个“救星”上面了。

美股反弹但利好有限

周一，随着科技行业遭受重创，华尔街股市大幅下挫，油价下跌约3%。Tyche Capital Advisors的分析师John Macaluso表示，并没有特别的重大的利好提振油价上涨。周二油价上涨只不过是针对周一大幅下跌的技术性反弹，虽然股市反弹对油价上涨有一定支撑，但利好作用有限。

周二，随着科技股和消费类股票从周一的暴跌中反弹，华尔街的主要股指上涨。标普500所有11个主要板块都走高，30个道琼斯指数中的29个板块在中午前上涨。

不过，来自现货市场的压力也在增加，预计最大石油出口国沙特将下调5月向亚洲出售的所有原油产品的价格，而全球最大的石油生产国俄罗斯的产量则达到11个月来的最高水平。

API和EIA难扛大旗

本周API库存录得下降，但汽油、精炼油和库欣库存均录得增加，原油库存意外下降的利好被其他库存增加的利空所抵消。因此，数据公布后油价小幅波动，显示市场对API数据较为谨慎，投资者仍等待今晚EIA数据后再判断油价走势方向。

United-ICAP首席技术分析师Walter Zimmerman称，油价上涨也有季节性因素。昨天油价下跌幅度比一般情况下更大，但这完全符合4月份的季节性峰值风险。

上周，基金经理们提高了对原油的看涨押注，投机性的提升同样令油市承压。宝盛银行的大宗商品及宏观研究主管Norbert Ruecker称，对冲基金过多的仓位令市场前景不明，获利回会打压未来几周的油价。

北海的原油现货价格已接近去年6月以来的最低水平，因该地区广泛的炼油厂维修减少了需求。驱动油价的关键因素之一将是美国的燃料库存和原油产量。自2016年年中以来，美国的原油产量已增长近四分之一，达到1043万桶/日，超过了沙特的产量，并逼近俄罗斯的产油水平。而且关键的是，每周的API和EIA库存只能带来短暂的影响，无法作为中长期走势的参考。

原油救星只能寄托于俄罗斯

此前有提到过，OPEC希望和俄罗斯签订一份长期的减产协议，然而中油网有文章提到过，这份协议更多的是限制自身的利益，如果俄罗斯同意，必然对于原油市场是利好的，有利于平衡整个市场的原油数量，充分对冲美国产油带来的利空，然而对于美国来说，OPEC和俄罗斯的减产并不会给美国带来任何影响，美国可以继续扩大产油争抢市场份额，因此看出在这件事情上，俄罗斯是十分被动的。

在此同时，俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周二表示，在当前减产协议于年底期满时，石油输出国组织(OPEC)与非OPEC国家可能组成一个联合机构。新加坡期货经纪商OANDA亚太交易主管Stephen Innes表示：“俄罗斯正在测试产出区间的上缘，但未戏剧化地扩产，我认为这会被视为是对油价有利的消息。”

所以只能看俄罗斯最终是会如何抉择，是更顾全大局选择合作延长减产，还是更看重自身的利益，选择去和美国争夺原油市场，最后俄罗斯能否成为原油的救星，相信很快就会有结果。

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