鲍威尔将带领美元重获新生?当心这可能只是一场梦

中油财经网2月28日讯 去年美元一路下跌，从100大关上方一直跌到90一线暂时苟延残喘，而已进入2018年更是将跌势扩大到90一线下方，虽然截至目前为止美元一直在90一线附近起起落落，但无论如何市场对美元的未来看不到什么明显的强势希望。

其实今年美元是否还会和去年一样持续下跌谁也说不准，因为今年美联储迎来了一位新主席，耶伦的下台是否意味着美元的颓势的结束?目前为止还不得而知，目前只知道今年美联储还会进一步加息，延续去年的加息脚步。只不过去年加息三次美元都没有出现什么转机，今年又是否有什么不同呢?

昨日结束的鲍威尔国会首秀中，这位新主席释放了较为明显的鹰派言论，甚至暗示今年可能加息四次，讲话期间美元出现了明显的回调，再次回到90一线上方，截止发稿前美指也成功突破90.50一线，但是能否进一步企稳该点位还需继续观察。随着2月份行情结束，我们可以发现2月份的美元指数走出了一波较为明显的反弹行情，回补了1月份的跌幅，这让美指又一次在90一线存活了下来。这是否是鲍威尔的政策产生了作用呢?毕竟鲍威尔是在2月份开始接任，随后特朗普也表示希望看到强势美元。难道鲍威尔真的能让今年美元重获新生?

不过有的人却并不这么认为，信金资产管理公司(Shinkin Asset Management)驻东京的首席市场分析师Jun Kato周二表示，美元涨势不会持续很久，投资者担忧美债收益率上升主要反映了“坏通胀”，加上不断扩大的财政赤字引发了大规模债券发行，这让美元承压。

大多数国家认为1%-3%的通胀率可称为“好”通胀(Good Inflation)，超过这个界限就是“坏”通胀(Bad Inflation)。Kato说道：“鲍威尔意外展示了个人色彩，以其对美国经济的信心暗示加息次数可能超出人们当前设想，但美元未能扩大涨幅，表明逢高卖出美元的需求更强。”

在担任美联储主席的第一次国会证词中，鲍威尔表示，由于经济增长前景依然强劲，美联储可以继续渐进式加息，近期的金融波动应不会对美国经济构成压力。

值得注意的是，在听证问答环节，鲍威尔回答了一个问题，是关于要满足什么样的条件美联储才会比联邦公开市场委员会(FOMC)去年12月预期的2018年加息三次更为激进地上调利率?鲍威尔回应说，他对经济的看法自12月以来已走强，最新数据则增加了他对通胀加速的信心。

Kato指出，在强劲的经济形势下，减税和增加基础设施支出引起了人们对美国财政赤字扩大的担忧，而大量债券被发行以覆盖支出。他表示，风险溢价和对通胀上升的担忧，是美债收益率上升的主要原因;但这并不意味着美国实际利率正变得有吸引力。

Kato并称，投资者也担忧“美国优先”的贸易保护主义立场，这同样令美元承压。不过Kato认为，因欧元区通胀低迷，加之意大利和德国面临政治不确定性，欧元承压，这让美元受到一定支撑。

另一方面，日本央行在周三购债操作中宣布，将25年以上期国债购买量减少100亿日元，至700亿日元。在日银宣布此举后，美元/日元短线应声急跌，最低一度触及107.05的时段低点。Kato表示：“日银缩减购债可能只被数量有限的海外市场参与者用作交易理由，而对黑田东彦连任行长，以及对两个副行长人选的提名，表明当前宽松政策框架不会改变，市场上广泛认同这一点。”

所以总的来说，虽然鲍威尔的确释放了看涨美元的言论，但其实纵观美元目前的基本面，无论是市场对美元的信心，还是说特朗普政策对美元的影响，美元其实并没有做好持续上涨的准备。后续我们会在今后的一系列加息进程中看到美元的大涨，但涨势过后美元很可能还是会回归下跌的大格局。

更多精彩资讯关注中油财经网www.cnoil.com