沙特阿美IPO的关键——国际原油价格波动曲线

中油财经网2月19日讯 沙特阿美上市与否是众多原油投资者的关注焦点，而上市的关键或在于国际原油价格的远期波动曲线，具体详情可见下文。

沙特阿美IPO牵动行业神经，其上市的时点、地点和方式至今没有确定，让市场各方望眼欲穿。此前有多家投行曾预计，油价达到60美元时，将是沙特阿美的最佳上市时机，能够使这个史上最大IPO接近其目标股指2万亿美元。

路透今日援引知情人士称，沙特政府更关注的是原油的远期价格曲线，未来一到两年的原油远期价格达到70美元/每桶时，才是沙特政府理想的上市时间点。

数据显示，2019年3月布伦特原油期货价格为61.03美元/每桶，比现货价格底4美元，两年远期价格为58.09美元/每桶，距离沙特政府的理想价格还差至少10美元。

原油现货和远期价格走势经常并不同步。现货价格更多受政治因素、供应变化或自然灾害等因素驱动，而远期价格更受供需预期影响，包括OPEC产出政策和电动汽车的兴起等因素。

沙特政府官员曾表态称，该全球最大的能源公司首次公开上市预计将于2018年下半年进行。但有不少媒体报道指出上市时间可能被延迟，甚至完全搁置，转而将股份非公开出售给主权财富基金。

沙特阿美上市是沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼主导的“2030愿景”改革计划的重要举措之一，是决定沙特未来命运的关键一步，而决定沙特阿美估值的关键是油价。

沙特皇室对于阿美整体估值目标为2万亿美元，计划将5%的股权上市，获得1000亿美元左右的资金，再将其注入主权财富基金进行投资，来帮助沙特摆脱对石油的依赖。