美元疲软开启黄金第二春 金价大涨即将剑指千四

中油财经网2月14日 相比于原油市场的基本面的焦头烂额，黄金市场则一目了然，本周几乎走出全线上涨，这主要归功于美元的持续下跌所带来的支撑，美元疲软一直就是黄金上涨的重要助力之一，上周虽然美元出现强势反弹，然黄金价格一度逼近1300大关，然而本周却来了一个峰回路转，美元以实际走势告诉大家，它依然是一个扶不起的阿斗。更重要的是本周关键的CPI数据明明是利好美元，然而美指却走出逆向行情，在加上之后零售销售数据的利空美元，黄金价格当天走出暴涨，金价从1330直接突破到1350上方。而随着美指的进一步下滑，下周黄金价格恐怕将冲击1400大关。

现货金价本周累计涨幅逾3%，可能创下2016年4月29日当周以来最大单周涨幅。相较于上周录得的低位1306.81美元，金价累计涨幅近4%，主要归咎于美元走弱。

Adroit Financial Services投资总监Amit Kumar Gupta称：“除了有美元大跌的因素外，中国传统新年前，实物黄金市场销售火爆，也是推升金价的另一大原因。此外，市场对于美国通胀议题的炒作也日渐升温。虽然在一些传统淡季月份中，金价可能面临回调，但不排除黄金成为2018年资本市场明星品种的可能性。”

美元指数周五刷新逾3年低点至88.24，并有望创下近2年来的最大单周跌幅。一系列利空因素完全冲销了美债收益率上升给美指带来的支撑。美国1月份生产者物价指数加速上扬，因汽油价格和健保支出大幅增加。美国1月份PPI环比上扬0.4%，而12月份的时候该数据原地踏步;截止2月10日当周，美国初请失业金人数增加7000人至23万人。

INTL FCStone分析师Edward Meir表示：“美国通胀全面抬头已基本获得市场共识，加上美元走势如此疲弱，支撑金价走强的动力源源不断。”全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓规模周四(2月15日)下滑0.29%至821.30吨。Gupta认为：“从技术上看，如果黄金能够先后攻克2016年1月高点1365美元和2016年高点1375美元，后市大幅上扬空间将打开。”

股市动荡带来黄金投资需求

荷兰银行分析师Georgette Boele则认为，当风险偏好改善时，金价出现上涨，因美元走弱，否则作为避险资产的黄金很难收到市场青睐。Insignia咨询公司的首席市场分析师Chintan Karnani认为，上周，交易员们通过黄金多头头寸获利，以满足股票投资的保证金要求。结果导致金价下跌。Karnani表示，全球股市的稳定将对黄金有利。只要投资者对股市投资的保证金要求不那么高，投资者就会用黄金对冲股市的波动。

此外，Heraeus贵金属分析师在一份报告中表示，黄金上周比股市表现更好。相对于股票而言，黄金似乎具有良好的价值，股票市场的持续波动可能会使黄金更具吸引力。

FXTM全球货币策略与市场研究主管ameel Ahmad表示，不担心上周股市暴跌的一个主要原因是，尽管股市波动加剧，但投资者对黄金的购买兴趣有限，这代表市场的恐慌情绪并不高。上周金价的下跌可以被视为一个积极因素，因为它给投资者提供了更多信心，认为市场的抛售是一次修正，而不是全球经济出现恐慌的迹象。

黄金后市还需警惕加息影响

虽然黄金在这两周都走出了相对极端的行情，在暴跌暴涨之后，黄金似乎又回到了1350这一线附近，可以说回到了起点，这个时候就需要分析一下当前市场的格局了，当前打压金价最大的利空应该就是不断上涨的3月加息预期，靓丽的非农加上通胀数据的助力，3月即系基本没有太大悬念，但美元的走软让金价止跌反弹，并且还有可能会进一步扩大黄金的涨幅。

从理论上说，加息应该会降低黄金的吸引力，因为贵金属不会产生收益。然而，加速通胀也可能为金价提供支撑，因为黄金通常被视为对冲通胀的工具。过去几天，黄金价格一直在走高，上周金价下跌1.6%，创两周来最差表现。

尽管美元指数下跌0.4%，至88.756，但金价依然走低。通常与美元挂钩的贵金属，在美元贬值时往往会升值，因为美元贬值会令使用其他升值货币的投资者购买黄金更便宜。Wyckoff指出，美元本周走势疲软，而现在又回到1月的多年低点附近。疲软的美元将限制金价的抛压。至于债券收益率，根据数据显示，10年期美债收益率升至2.934%，这是自2014年1月以来最高水平。

从周线上看，本周金价录得一根大阳线，行从1315附近飙升到1360边缘，涨幅近45美元，一举收回了过去两周的跌幅，延续了开年的大涨，而随着金价成功突破1350美元，后续行情可能会迎来新的突破，回归之前的几次回落，金价均没能成功突破1350美元就被打压大跌，因此只要当前黄金价格能够企稳1350美元，那么下一步可能就是冲击千四大关。

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