美股巨震引发市场恐慌 为何这两个避险货币无动于衷?

中油财经网2月7日讯 本周美国股市迎来了惨烈的行情，周一的美股几乎可以用“崩盘”来形容，有人认为是美联储主席换代导致的市场恐慌情绪剧增，也有人认为是美股泡沫破裂的前兆。美股的惨烈也直接影响到了其他股市，中国股市同样上演了百股跌停的一幕，然而周二，美股又突然出现了缓和的状况，和上一交易日的“大屠杀”相比，这两天股市可以用冰火两重天来形容。那么美股后市会走向何处呢?

对此，汇商富拓(FXTM)特邀分析师Alex Gurr认为：尽管对很多人来说，本周初是大跌的开始阶段，不过周二美国股市收盘表现相当乐观。市场上很多人曾预期会出现进一步下跌，但迄今为止，多数投资者迅速进行反击，因宏观经济指标仍然强劲，并且与2008年相比，其并没有出现恶化。

考虑到市场的历史演变，我倾向于同意上述观点，当然对于大多数经济体来说，他们希望提高利率并削减量化宽松。过去美国和欧洲经济出现了一些小幅的波动，但目前为止已经全速前进，收益率看起来较为可观。标普500指数周二经历“疯狂”一天，当市场看起去要再次跳水，试图向200日均线逼近时，市场竟意外开始强劲反弹。总的来看，鉴于市场再次为巨大波动做好准备，若周三没有出现如果大幅波动也不会感到意外。

两大避险货币无动于衷

本周全球股市出现暴跌，但日元和瑞郎等传统避险资产并未显示出投资者突然涌入的迹象。究竟是发生了什么?通常情况下，在高波动性或避险环境的时期，投资者涌入所谓的避风港，其特点是流动性高，能够抵御重大抛售的影响。瑞郎和日元是两个典型的例子。

尽管日元兑美元周一因美股暴跌而短暂飙升，但这两种避险货币兑美元周二均下滑，日元和瑞郎分别下挫0.3%和0.6%。美元似乎抢了这两种传统避险资产的风头。尽管美国股市遭受重创，但美元在过去几天里仍保持温和上涨。

荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Christian Lawrence表示：“美元最终获得了大量避险资金，部分原因是人们此前一直非常做空美元。”随着投资者解除美元空头押注，美元会展开反弹。

在ICE美元指数去年下挫约10%、在今年1月也大跌近4%之后，美元的前景一直不太乐观。

实际上，从更大的角度来看，1月份日元和瑞郎兑美元汇率都创下了数月来的新高，表明今年迄今为止，人们对传统避险资产的需求已经很大。

但Commonwealth FX的首席市场策略师Omer Esiner表示，随着全球股市动荡，这些情况正在略微改变——最明显的是央行政策。货币政策是近来外汇市场的主要驱动力之一。随着货币政策正常化，美联储目前处于加息道路之上，并领先于其它发达国家央行。外界预计美联储将在3月加息。尽管利率期货显示，美联储3月加息概率已经自上周五的76%下滑至69%，但多数市场人士仍在为下个月加息做准备。

日本央行的情况有所不同。该央行上月重申了对超宽松货币政策的承诺，并软化了央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)有关通胀可能接近2%目标的言论。

Esiner说，这应该会阻碍日本央行的政策正常化讨论。当决定要逃到哪个避风港时，除了流动性之外，投资者必须评估他们的升值潜力，Lawrence说道：“如果日本央行承诺让其货币疲软，你真的想要买入日元吗?”他补充道，同样的，在当前这些水平，瑞郎汇率看上去相当极端。

上周瑞郎兑美元反弹至2015年中期以来最高水平。尽管美元过去数日走强，但瑞郎仍位于两年半来最高水平附近。Esiner称：“美元受益于所有这些因素，但这当然是一个起伏不定的市场。”他补充称，如果股市抛售恢复，就可能仍会出现对传统避险货币的避险买盘。

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