美元的跌势还远没有结束!原油价格仍有希望大涨

中油财经网2月5日讯 在上周的超级周里面，市场迎来了一系列重磅数据，美联储利率决议释放强烈鹰派观点，暗示3月加息板上钉钉，同时大小非农数据也表现强劲，一度让美元指数反弹大涨，但从目前行情来看，美元的涨势并没有持续很久，周一美元指数小幅高开与89.30上方，但随后快速回落到89.20附近，有专家表示，当前美元的跌势还远没有结束。

“新债王”、DoubleLine Capital首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)本周稍早在接受采访时对大宗商品前景作出预测，他预计大宗商品将很快超过股票。这与美元的疲软有关，美元上周跌至三年多以来的最低水平。冈拉克表示：“通常情况下，当美元录得一个糟糕的年份时，接下来还会有一到两年的糟糕年份。”接受CNBC采访的另一位分析师对此表示赞同，并指出欧元的强势和全球经济的广泛增长也将支撑大宗商品在2018年的表现。

“尽管在2017年期间，原油大宗商品和美元之间的相关性已经减弱，但它仍然是一个非常大的推动因素。美元和大宗商品价格之间真的存在因果关系，”美银美林基础大宗商品研究主管Sabine Schels说道。

尽管在股市和大宗商品遭受抛售之际美国原油价格下跌，但原油价格仍有望连续第六个月上涨。

在美元走软的情况下，过去三个月里，铜、钯和黄金的价格都出现了回升。这对大宗商品出口国来说是一个巨大的安慰，尤其是对于南美和非洲等依赖自然资源的国家。2015年大宗商品价格暴跌时，这些国家的经济陷入了严重的下滑。

最终，美元的走势仍是许多此类大宗商品的一个关键问题。这是因为美元是定价和购买大宗商品的基准，因此美元走弱意味着需要支付更多美元来购买大宗商品。相反，强势美元往往会降低大宗商品的美元价格。

Schels说道：“我们的观点是，欧元/美元将会在第一季度末贬值到1.10，部分原因是税收改革。”但她认为，市场现在持相反的观点，可能感觉到“这项税收协议不会像政府会让你相信的那样是赤字中性的”，因此“从长远来看，对美国经济的负面影响更大”。

世界银行在去年秋季的大宗商品市场展望中表示，包括石油、天然气和煤炭在内的能源大宗商品价格预计将在2018年上涨4%，而去年其跳涨了28%。Schels推测，如果欧元继续走强，这将是所有大宗商品的积极推动因素。“很有意思的是，不仅石油价格上涨，工业金属也从美元的走势中受益，而且黄金也有所反应。”

两大核弹暗示美元还要继续下跌

尽管股市出现抛售，但在动荡时期通常充当避风港的美元却仍徘徊在多年低点附近。由于两个主要原因：欧洲和中国，美元今年可能会遭遇更大的打击。美元指数1月份收跌3%，为近两年来最大跌幅，也是连续第三个月处于消极区域。

尽管减税等刺激措施，但美国经济的增长仍与欧洲持平。一位受人尊重的货币专家最近向CNBC解释道，随着全球经济继续增长，这只会给美元带来更大的压力。“美元疲软与我们在全球经济的实力有很大的关系，”Exante数据创始人Jens Nordvig本周对CNBC表示。

由于减税开始在经济中起作用，预计美国第一季度的经济增长率将达到2.7%。然而，Nordvig指出，欧洲GDP已经在“没有任何财政刺激的情况下”增长2.5%。

随着欧洲央行采取措施收紧货币政策，预计欧元将令美元承受更大的下行压力，尽管美联储也在采取措施推高利率。瑞银和巴克莱预计，今年的存款利率将有所上调，而德拉基则保持了温和的基调。

Nordvig称：“尽管其他国家的央行比美联储慢一拍，但他们终于开始迎头赶上了。全球传来更多的鹰派言论，这对美元的走势非常重要。”除此之外，今年初人民币兑美元大幅上涨，也令美元承压。

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