中国原油期货上市之后 人民币汇率对油价是否产生影响?

中油财经网2月5日讯 这几年中国原油期货的呼声越来越高，2018年落实这一项目基本上也已经板上钉钉，本来有消息称会在1月18日上市的中国原油期货结果却放了所有人的鸽子，后来据相关人士透露，眼下中国原油期货一切已经准备就绪，就差选择合适的时间公布，最有可能是等到两会之后。那如果中国原油期货正式落地，原油开始可以通过人民币来购买，那么人民币汇率的变化是否会对油价产生影响呢?

美元计价原油根深蒂固

在中国原油期货上市之前，原油基本上是被美元垄断，美元行情的变动时刻左右着原油市场的需求变化，可以说在原油市场美元是根深蒂固的存在，人民币想要撼动这一地位恐怕短时间内很难有所作为，不过今年以来，美元继续去年的弱势。美元指数今年以来累计下跌3.51%，欧元兑美元汇率上涨3.57%，美元兑日元汇率下跌3.64%，英镑兑美元汇率上涨4.84%，美元兑人民币汇率下跌2.8%。多种被认为与美元一定程度上存在“跷跷板”效应的大宗商品价格也纷纷走强。布伦特原油期价累计上涨5%，纽约原油期价累计上涨10.22%。

新湖期货原油研究员严丽丽认为，近期美元指数快速下跌确实对油价起支撑作用，美元指数短期来看可能会出现低位震荡趋势，对油价的支撑或继续。

兴业期货投资咨询部量化研究科副科长贾舒畅表示，本周美元走势将受到美联储利率决议、特朗普国情咨文以及“非农”三大事件共同影响。“美联储利率决策会议大概率按兵不动，预计本次声明与上次变化有限，平稳过渡将是耶伦卸任前最后一次会议的主题，因此其对于美元的影响有限;特朗普的国情咨文值得关注，其内容较为丰富，且均偏乐观积极，预计将对美元产生明确支撑;而在就业市场保持紧俏的背景下，本次非农数据应重点关注薪资增速及工时，若超预期上行，将成为通胀的上行压力，从而加快美联储加息步伐。”

贾舒畅表示，整体预计，美元在跌至超卖区间后，技术上面临修复需求，同时上周超级周的三大重磅事件预期均较乐观，美元进一步下跌空间有限。

而周末公布的原油钻井数再次出现上升，并且增幅较大，这令油价上涨导致美国页岩油增产的担忧再起;同时随着接近需求淡季，后期原油库存大概率将出现堆积，同时市场投机净多头寸出现回落，以上因素有较大概率削弱油价的上涨驱动，叠加美元支撑作用告一段落，原油进一步上涨概率较小，推荐维持逢高抛空思路。

严丽丽认为，目前从基本面来看，原油处于供需紧平衡状态，2月份需求开始走弱，供应稳步上升，库存也即将进入累库状态。从这个角度考虑，油价会出现小幅回调，但是离下跌还有一个过程，预期2月份或出现小幅回调但有限。

人民币汇率变动对原油的影响

随着美元的持续暴跌，今年市场上出现了和过去几年截然相反的画面，过去两年，每次在年初的时段，市场都会疯狂用人民币换购美元寻求保值，然而今年人们都在用美元换购人民币，这不仅表明市场对美元前景的不自信，同时也表示人民币地位的进一步升高。一些市场观点认为，近期原油价格走高或受到人民币走强的推动，在原油期货即将上市等预期下，后期需关注人民走势对油价的影响。

中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田指出，原油强势行情与人民币走强关系紧密。原油长期采用美元计价，因此原油与美元走势相对“负相关”。作为与美元对价的重要的国际货币之一，人民币波动与美元走势亦相对“负相关”。这是原油与人民币“正相关”原因之一。此外，作为原油消费大国，人民币汇率亦成为左右原油走势的重要指标之一。

他强调，近期确有美国原油库存降低等利好，但亦有极端气象频发影响交通运输等利空。近几日原油的强势表现，与其说是供需因素导致，不如归功于“人民币”。刘心田强调，“人民币与原油正相关”在2018年或发生微妙变化。一旦人民币原油期货上市，“石油美元”地位势必受到“石油人民币”的挑战。

总的来说，随着中国原油期货的上市，未来影响原油价格的变量将会再添加一个成员---人民币，而人民币的进一步深入国际化，也预示着人民币在全球范围内的接受程度将会越来越普及，美元霸主的地位已经开始动摇，未来很有可能人民币汇率的稍微变化，就会掀起原油市场的轩然大波。

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