美国产油暴增?这点告诉你美国页岩油行业走不远

中油财经网2月4日讯 今年在1月的IEA和OPEC月度报告中均提到美国产油量会迎来爆发性增长，这让OPEC减产带来的利好影响被大幅削弱。而且最近两周时间里，原油库存突然停止下降录得大幅上涨的结果，是的市场进一步担忧原油市场的前景，不过日前一则报告显示，其实美国页岩油行业未来走不了很远。

据报告称美国石油生产地理区域正越来越集中。这不仅表现在二叠纪盆地占到美国新石油产量的大部分，还表现在在二叠纪中数量相对较少的郡县是大部分钻探行动的所在地。

二叠纪的钻井热潮已经持续了一段时间了，但钻探活动继续加速。去年二叠纪盆地的钻井数已经升高，近期数据表明，这一数字又上升了18座，使总数达到了427座，为2015年初以来最高水平。但二叠纪盆地区域十分广阔，而钻井平台的增加实际上集中在非常小的地理区域。

去年夏季以来，特拉华州和米德兰德的亚盆地的钻井数跃升了54%，至388座。有25个郡县位于这两个亚盆地中，但据渣打的一份研究报告，其中的12个郡县占到了钻探活动的95%。进一步深入分析你会发现，大约一半的钻探活动位于其中的4个郡县——米德兰德、里夫，Lea和Eddy。

在这样的背景下，渣打分析师在报告中认为，页岩油繁荣的基础越来越窄，其他地方活动缓慢的时候，只有核心区域快速增长。对美国石油产量来说，这也许未必是个问题，只要该地区能够应对钻探的迅猛速度。

渣打称，未来几天和几周将公布第四季度财报，如果页岩油行业继续报告来自这一小片地区的强劲产量增长，那么米德兰德和特拉华盆地似乎将在2018年引领强劲的美国(产量)增长。

然而，由于如此多的钻探活动集中于这样一片相对狭小的区域，因此风险是瓶颈将开始出现。随着产量继续上升，集油管线、管道、处理设施的压力，外加水力压裂工人、劳动力和/或设备的短缺将成为焦点。渣打指出，要是许多页岩油企业提出了对这些区域的基础设施或其他设备和服务瓶颈的忧虑，那么对美国页岩油快速增长的预测“可能会“令人失望”

虽然目前没有确切证据，但至少关于页岩油行业遭遇瓶颈的传闻已持续了一年多。目前为止，还没有对总体产出产生明显影响。来自二叠纪盆地的产量正上升，许多市场预估预计明年美国的产量增幅将超过100万桶/日，一些人则预计会更多。

尽管如此，存在着一些油田服务成本在上涨的证据。衡量页岩行业总成本的指标也指向成本膨胀。这和更加趋紧的服务和设备市场相一致。但再一次，目前为止，产量数字继续在增长。

未来需要记住的一个因素是，美国的能源信息署(EIA)正计划调整其报告每周产量数字的方式。因为目前的每周产量数据只是基于该机构可获得的最佳数据做出的预测，它不能100%精确描绘市场情况。EIA已经试图明确这一点，但当数据因有更好数据可用而在随后几周和几个月被修正的时候，它遭到了抨击。

作为回应，EIA今后可能将数据四舍五入至每日10万桶。比方说，数据显示，截至1月26日当周美国产量为991.9万桶/日。按照修改后的规定，这一数据将直接显示为990万桶/日。

该机构认为，这样做将清楚表明，EIA数据是只是一个预测值，并非精确值。这可能会阻止外界对产量数据进行过度解读。但另一方面，数据将变得更加笨拙。渣打表示，这是因为该数据可能会在连续几周停留在990万桶之后，突然升至1000万桶，从而对市场心理造成冲击。

该机构分析师表示，他们认为该提议似乎是一个倒退，其目的更多是为了在不幸成为一个政治数字的数据周围创造一面防御盾牌，而非改进市场的透明度。

不管你的观点如何，最好的办法是密切关注每月的数据，这些数据更准确，尽管发布有些滞后。EIA本周三报告，去年11月美国产量为103.8万桶/日，较上月大幅增长了38.4万桶/日。根据这一数据，至少截至去年11月，页岩行业没有受到任何瓶颈的制约。

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