特朗普税改终获通过 这对美国石油行业有何影响？

中油财经网12月22日讯 美国国会本周终于批准了30年来以来美国最大规模的税改议案，能源行业游说人士与分析师均表示，在特朗普税改议案的鼓舞下，美国炼厂与输送管线企业明年可能掀起资本支出热潮，石油生产商也可能进一步扩大产量。

能源业为税改的获益者之一

30年来以来美国最大规模的税改议案本周终获通过，美国企业税将从35%大幅下滑至21%。这是总统特朗普上任以来取得的首个重大立法胜利。

美国能源业成为该税改的获益者之一。标普石油和天然气炼制与营销指数今年上涨27%，在税改议案通过的乐观情绪提振下在本周触及纪录高位。美国能源巨头雪佛龙公司表示，我们支持有助于增加国内各种能源投资的全面税改与税收政策。

能源咨询公司Baker & O'Brien副总裁Charles Kemp称，每家大型精炼企业都有一个待批准项目清单，按照获利能力和风险大小进行排序;该议案将激励企业进一步往下看这个清单，并大幅增加资本预算。

他还称，除了降低企业税率外，立即注销固定资产改进的全部成本的净效应，将让资本投资的现值提高大约4-10%;这从本质上能让项目更加有利可图，并更快速推进。

美国原油产出持续增长

今年以来，美国原油与成品油出口较2016年增长了15%，美国原油产量也正在接近1000万桶/日。美国能源信息署(EIA)本周三公布的数据显示，截至12月15日当周，美国国内原油产量增加0.9万桶至978.9万桶/日，为连续第9周录得增长，并续创周记录新高。

另外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)在上周六公布的数据显示，截至12月15日当周，美国石油钻井总数减少4座至747座，终结了连续三周增加，但距离9月以来最高水平并不远。

随着美国产量不断增长，企业正在寻求增加在墨西哥湾沿岸地区的终端。比如，全球最大的上市油企---埃克森美孚计划到2022年时投资200亿美元，以扩大在墨西哥湾地区的化工和炼油厂。

两位驻华盛顿特区的炼油行业游说人士称，炼厂已经开始评估资本项目，以确定边缘项目是否已经变得有利可图，以及是否有项目可提前进入五年窗口。

一位游说人士称，美国能源业过去几年大把投资，但依然还有许多成长空间;我们有许多南北管道，但东西管道不多，而且出口需求大;所以，我们将看到资本投资增长以满足需求。

税改将刺激油企扩大生产

新议案也将限制企业可计入的净亏损金额，净亏损是指企业的税收扣除额超出其收入。为了抵消这一调整，石油企业可以钻探更多原油以便获得更多税收扣除额，从而降低应税收入和税负。

律师事务所Gibson Dunn的税务律师James Chenoweth表示，油企一直能获得扣除额，但净亏损适用办法的调整可能会进一步刺激运营。他称，“假如你是一家石油生产商，你不一定会有放慢生产的动力。”

另据路透社调查，对冲基金与私募股权业者让生产商有一系列全新及传统的金融杠杆，可以在必要时加以使用以维持页岩油井持续运作。虽然部分投资人向钻油业者施压，要求以提升利润率为优先，将扩产摆在次顺位，但资金依然源源不断地涌入该行业。

金融数据提供商Preqin的数据显示，今年前三季度，私募股权公司已经向能源相关交易投资了多达202.6亿美元，比去年全年总量还要高36%。另外，汤森路透数据显示，2017年美国上市油企公司IPO筹资29.3亿美元，远高于去年的15.2亿美元。