英伦金融：美ADP走强程度远超预期 黄金价格跳水大幅低收

英伦金融：美国上月就业市场表现继续好过预期。数据显示，当地上月私人就业职位增加29.8万个，增幅是2015年12月以来最大，同时远高过市场预期。市场目前正等待当地星期五公布的非农就业数据，市场预料二月失业率会由一月的百分之4.8，降至百分之4.7。美国非农业生产力在去年底放缓。劳工部公布，去年第四季非农生产率修正为上升百分之1.3，较第三季的百分之3.3大幅放缓，同时低过市场预期。全年计只上升百分之0.2，是2011年以来最慢。至于单位劳工成本第四季升幅扩大至百分之1.7，同时大过预期，反映整体薪酬有上升压力。

目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为91%，6月加息机会为96%，9月见98%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡走强，一举站上102水平后靠稳，金银持续下滑，黄金价格向下逼近1200美元整数大关。

美国十年期债收益率震荡上行，金银料逢高受压。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡冲高，金银承压回落。短线银行间挂单在1190-1200区间好仓存在一定支持，而1210-1220区间则面临较强淡仓压力，美国ADP就业数据强劲程度远超预期，或暗示周五的非农报告向好无忧。技术上，日图呈震荡走低，周图则在相对低位盘整。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政令众多领域面临颠覆，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或再度分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0930以中国2月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)0930以中国2月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1530以法国2月BOF商业信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1600以中国2月社会融资规模低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7)2045以欧元区3月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8)2130以美国3月4日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9)2130以美国2月进口物价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1212适量淡仓，目标1206,1201

B)上破1212适量好仓，目标1217,1223

C)跌穿1201适量淡仓，目标1196,1188

D)首触1188适量好仓，目标1196,1201

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)0750以日本第四季度季调后实际GDP年化季率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1500以德国1月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)2115以美国2月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

6)2130以美国第四季度非农生产力终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7)2300以美国1月批发库存月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1221适量淡仓，目标1216,1212

B)上破1221适量好仓，目标1226,1234

C)跌穿1212适量淡仓，目标1206,1200

D)首触1200适量好仓，目标1206,1212

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1221做空，看1212，突破追1206(亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

4.触顶回1212做空，看1206，突破追1200(美市早段，准确捕捉6美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1200美元(回报率:120%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在有“小非农”之称的美国ADP就业数据，结果为暴增29.8万人，创2015年12月以来最大增幅，强劲程度远超预期，或暗示周五的非农报告向好无忧。美元指数震荡走强，一举站上102水平后靠稳，金银持续下滑，黄金价格向下逼近1200美元整数大关。

原油方面，油价重挫逾5%，50美元整数关口岌岌可危，EIA原油库存大增820万桶，美国原油产量再度上升，创13个月新高，前期累积的过多看多头寸在恐慌情绪中可能引发踩踏。本周市场焦点，美国2月非农报告当之无愧，只要此次非农不出现极端差的状况，联储在3月加息的决心就不会动摇。澳洲联储与欧洲央行亦将先后亮相，但恐怕都难有太大的动作。而原油市场方面，一年一度的CERAWeek能源大会如期举行，多位举足轻重的大人物齐聚休斯顿，减产协议会否续期料将成为重要的讨论话题。

数据方面，在美国，预计初请持稳，进口物价稳中有涨，非农新增就业人口大概在20万附近，失业率持平，薪资增速明显上扬。在欧洲，预计欧洲央行继续维持零利率，不过宽松力度或稍有减弱；英国工业产出小幅下滑。在亚太区，预计中国CPI与PPI双双上扬，通胀压力愈发明显。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美ADP走强程度远超预期，黄金价格跳水大幅低收。1)首个即市策略，升穿1212可适量造多，看1217,1223，突破追1226,1233。2)反之，跌破1201，目标1196,1193，突破可追1188,1180。3)最后一个策略，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，特朗普新政令众多领域面临颠覆，欧洲政局不确定性犹存，金银震荡走低，以1237-1250区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格每桶跌超过两美元，跌幅百分之5，至去年12月来最低，主要是受美国原油库存大增所影响。美国上星期原油库存大幅增加，并创新高。市场担心，即使石油输出国组织，与其他产油国减产，市场仍然会供过于求，油价受影响。市场预期美国下星期加息，美元汇价上升亦利淡油价。纽约期油曾经跌至去年12月中来最低，每桶50美元边缘，以50.28美元收市，是去年12月7日来最低收市价，跌2.86美元，跌幅近百分之5.4。伦敦期油曾经跌至去年12月上旬来最低，收市报53.11美元，跌2.81美元，跌幅百分之5。美国能源部公布，当地上星期原油库存增加近821万桶，是连续第九个星期增加，增幅远超预期。汽油与蒸馏油库存则减少，减幅亦是远超预期。到目前为止，纽约期油与伦敦期油，都跌穿100天平均线，是去年11月底来首次。油国组织与其他产油国，当时宣布减产。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC只兑现33%左右，而美国国内产量增加至920万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡，但近期的回落已经使得50美元关口的支撑岌岌可危。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看49.62,47.77，阻力看51.64,53.79。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三日下跌，主要是受石油股疲弱所影响。收市跌69点，报20855点。标准普尔五百指数跌5点，报2362点。美国私营企业职位远多过市场预期，金融股受追捧，美股早段受支持。不过油价急挫，石油股有沽压，影响大市回跌。道指与标普五百指数都是连续第三日下跌。金融股升幅全部蒸发，能源股跌百分之2.5，是去年9月中来最差表现。公用股有沽压，对利率表现敏感的地产股，表现亦较差。道指早段升近27点后回跌，尾段最多跌近89点，收市跌幅收窄，但仍然录得1月中来，另一次连续第三日下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数升至102水平，触及五日来高位。美国私营企业职位远多过预期，令加息预期升温，美元受支持。不过美国星期五公布就业数据前，投资者取态审慎。油价下跌，加拿大元受影响，兑美元触及今年来最低。欧洲中央银行今日开会，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈区间震荡。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度谨慎乐观，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，2016年年底加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压黄金价格，下方关注重要整数1200附近支撑。

另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普政策的贸易保护主义倾向亦可能损害美国经济的竞争力，同时特朗普亦有意出台政策压低美元以增加美国产品在国际市场上的竞争力，若消息面配合，黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1225及1237附近。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周三（3月8日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为836.76609吨或26,902,866.65盎司。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周三（3月8日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,350.88吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对黄金价格关注事项】

----,美元指数升穿103.63,中,5美元,美元上行确认则黄金价格受压

----,美元指数跌破100.41,中,5美元,美元乏力回调则黄金价格受惠

----,美股升穿22500上方,中,3美元,美股走强上扬则黄金价格受压

----,美股跌破20000下方,中,3美元,美股乏力回调则黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(3月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国2月CPI年率，中，2.5%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国2月PPI年率，中，6.9%，7.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，法国2月BOF商业信心指数，中，101，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，中国2月社会融资规模（亿元），中，37377，14000，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区3月欧洲央行主要再融资利率，中，0.00%，0.00%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国3月4日当周初请失业金人数（万），高，22.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国2月进口物价指数月率，高，0.4%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(3月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国1月工业产出月率，中，1.1%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月季调后非农就业人口变动（万），高，22.7，19.0，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国2月失业率，高，4.8%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2130，美国2月平均每小时工资年率，高，2.5%，2.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***