英伦金融：EIA原油库存大增 美国产量增长引恐慌原油价格重挫

英伦金融：上个交易日，原油价格每桶跌超过两美元，跌幅百分之5，至去年12月来最低，主要是受美国原油库存大增所影响。美国上星期原油库存大幅增加，并创新高。市场担心，即使石油输出国组织，与其他产油国减产，市场仍然会供过于求，国际原油价格受影响。市场预期美国下星期加息，美元汇价上升亦利淡原油价格。纽约期油曾经跌至去年12月中来最低，每桶50美元边缘，以50.28美元收市，是去年12月7日来最低收市价，跌2.86美元，跌幅近百分之5.4。伦敦期油曾经跌至去年12月上旬来最低，收市报53.11美元，跌2.81美元，跌幅百分之5。美国能源部公布，当地上星期原油库存增加近821万桶，是连续第九个星期增加，增幅远超预期。汽油与蒸馏油库存则减少，减幅亦是远超预期。到目前为止，纽约期油与伦敦期油，都跌穿100天平均线，是去年11月底来首次。油国组织与其他产油国，当时宣布减产。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC只兑现33%左右，而美国国内产量增加至920万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，原油价格走势震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡，但近期的回落已经使得50美元关口的支撑岌岌可危。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看49.62,47.77，阻力看51.64,53.79。目前OPEC兑现减产承诺超预期但非OPEC遵守协议情况不容乐观，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)0930以中国2月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)0930以中国2月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4)1530以法国2月BOF商业信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5)1600以中国2月社会融资规模低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

6)2045以欧元区3月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7)2130以美国3月4日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8)2130以美国2月进口物价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触50.93适量淡仓，目标50.00,49.62

B)上破50.93适量好仓，目标51.64,52.22

C)跌穿49.62适量淡仓，目标48.45,47.77

D)首触47.77适量好仓，目标48.45,49.62

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在有“小非农”之称的美国ADP就业数据，结果为暴增29.8万人，创2015年12月以来最大增幅，强劲程度远超预期，或暗示周五的非农报告向好无忧。美元指数震荡走强，一举站上102水平后靠稳，金银持续下滑，现货黄金向下逼近1200美元整数大关。

原油方面，国际原油期货重挫逾5%，50美元整数关口岌岌可危，EIA原油库存大增820万桶，美国原油产量再度上升，创13个月新高，前期累积的过多看多头寸在恐慌情绪中可能引发踩踏。本周市场焦点，美国2月非农报告当之无愧，只要此次非农不出现极端差的状况，联储在3月加息的决心就不会动摇。澳洲联储与欧洲央行亦将先后亮相，但恐怕都难有太大的动作。而原油市场方面，一年一度的CERAWeek能源大会如期举行，多位举足轻重的大人物齐聚休斯顿，减产协议会否续期料将成为重要的讨论话题。

数据方面，在美国，预计初请持稳，进口物价稳中有涨，非农新增就业人口大概在20万附近，失业率持平，薪资增速明显上扬。在欧洲，预计欧洲央行继续维持零利率，不过宽松力度或稍有减弱；英国工业产出小幅下滑。在亚太区，预计中国CPI与PPI双双上扬，通胀压力愈发明显。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA原油库存大增，美国产量增长引恐慌油价重挫。1)首个即市策略，跌破49.62，目标49.08,48.45，突破可追47.77,46.78。2)反之，升穿50.93可适量造多，看51.64,52.22，突破追53.00,53.79。3)最后一个策略，目前OPEC正在兑现减产承诺，但非OPEC遵守协议情况不理想，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以53.79-55.06区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三日下跌，主要是受石油股疲弱所影响。收市跌69点，报20855点。标准普尔五百指数跌5点，报2362点。美国私营企业职位远多过市场预期，金融股受追捧，美股早段受支持。不过油价急挫，石油股有沽压，影响大市回跌。道指与标普五百指数都是连续第三日下跌。金融股升幅全部蒸发，能源股跌百分之2.5，是去年9月中来最差表现。公用股有沽压，对利率表现敏感的地产股，表现亦较差。道指早段升近27点后回跌，尾段最多跌近89点，收市跌幅收窄，但仍然录得1月中来，另一次连续第三日下跌。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格普遍上升，美汇指数升至102水平，触及五日来高位。美国私营企业职位远多过预期，令加息预期升温，美元受支持。不过美国星期五公布就业数据前，投资者取态审慎。油价下跌，加拿大元受影响，兑美元触及今年来最低。欧洲中央银行今日开会，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡，但近期的回落已经使得50美元关口的支撑岌岌可危。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿103.63,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破100.41,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿22500上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破20000下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压