英伦金融：三月加息预期泰山压顶 避险扶持难阻黄金价格回落

英伦金融：二十国集团下星期会议，可能不会提及反对贸易保护主义。二十国集团财长下星期会于德国开会。《彭博》披露会后公报的初稿，内容包括二十国集团会坚持开放及平等的国际贸易系统，致力减低全球发展不均衡，令更多人能分享贸易的成果。但没有去年七月，成都会议公报中，表明反对贸易保护主义的措辞。在汇率方面，初稿只是提及「重申早前有关汇率的承诺」，而非写明反对货币竞争性贬值。二十国集团主要成员之一是美国，新任总统特朗普主张贸易保护主义，特朗普政府官员，亦曾批评中国、德国等操纵汇率。有报道指，英国金融界忧虑「脱欧」后行业会受重挫，影响当地经济。

《路透》引述消息指，伦敦金融城委托律师行撰写分析报告，假设英国「脱欧」后，暂时不能进入欧盟市场，预计会妨碍当地的金融机构继续在欧盟国家做生意，相关人才亦不能自由进出英国，相信金融、法律及会计等行业，现时的生态系统都会受冲击，最终拖累英国经济。同时呼吁当局趁机检讨改善金融监管法规。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为86%，6月加息机会为93%，9月见96%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数盘中急跌后反弹，重返101.5水平上方，金银震荡回落，不过在避险需求的扶持下未跌穿上周五的低位。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。贵金属黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡冲高，金银承压回落。短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则面临较强淡仓压力，市场消化上周五美联储主席耶伦的压轴讲话，3月加息的预期帮助美元重拾强势。

技术上，日图呈区间震荡，周图则在相对低位盘整。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政令众多领域面临颠覆，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或再度分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1130以澳大利亚3月现金利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1630以英国2月Halifax季调后房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1800以欧元区第四季度季调后GDP年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6)2130以美国1月贸易帐高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1231适量淡仓，目标1226,1222

B)上破1231适量好仓，目标1237,1244

C)跌穿1222适量淡仓，目标1217,1209

D)首触1209适量好仓，目标1217,1222

美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1730以欧元区3月Sentix投资者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4)2300以美国1月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5)2300以美国1月工厂订单月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1240适量淡仓，目标1237,1231

B)上破1240适量好仓，目标1245,1251

C)跌穿1231适量淡仓，目标1226,1217

D)首触1217适量好仓，目标1226,1231

美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1240做空，看1231，突破追1226(亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

4.触顶回1231做空，看1226，突破追1219(美市时段，准确捕捉7美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1300美元(回报率:130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场主要是消化上周五美联储主席耶伦的压轴讲话，3月加息的预期帮助美元重拾强势。特朗普签署新的旅行禁令，政治不确定性的担忧情绪重燃，而朝鲜再度试射弹道导弹，地缘局势紧张的预期刺激部分避险买盘进场。美元指数盘中急跌后反弹，重返101.5水平上方，金银震荡回落，不过在避险需求的扶持下未跌穿上周五的低位。

原油方面，油价震荡持稳，仍然深陷50-55美元区间来回拉锯，美三大股指普跌影响风险偏好情绪，而能源大会上诺瓦克称俄罗斯将兑现减产承诺，不过现时谈论6月后扩大减产的事宜“言之尚早”。本周市场焦点，美国2月非农报告当之无愧，只要此次非农不出现极端差的状况，联储在3月加息的决心就不会动摇。澳洲联储与欧洲央行亦将先后亮相，但恐怕都难有太大的动作。而原油市场方面，一年一度的CERAWeek能源大会如期举行，多位举足轻重的大人物齐聚休斯顿，减产协议会否续期料将成为重要的讨论话题。

数据方面，在美国，预计ADP就业人数小幅走低，批发库存微跌，初请持稳，进口物价稳中有涨，非农新增就业人口大概在20万附近，失业率持平，薪资增速明显上扬。在欧洲，预计欧元区GDP持平，欧洲央行继续维持零利率，不过宽松力度或稍有减弱；德国工业产出止跌转升；英国工业产出小幅下滑。在亚太区，预计澳洲联储按兵不动，日本GDP轻微走高，中国CPI与PPI双双上扬，通胀压力愈发明显。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：三月加息预期泰山压顶，避险扶持难阻贵金属黄金价格回落。1)首个即市策略，升穿1231可适量造多，看1237,1240，突破追1244,1250。2)反之，跌破1222，目标1217,1212，突破可追1206,1203。3)最后一个策略，美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，特朗普新政令众多领域面临颠覆，欧洲政局不确定性犹存，金银震荡走低，以1250-1264区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格个别发展。伊拉克石油部长表示，石油输出国组织可能需要延长减产协议六个月，加上利比亚国内武装冲突，影响当地石油生产，油价受支持。不过美国运作钻油平台增加，油价受影响。纽约期油以每桶53.2美元收市，跌13美仙。伦敦期油收市报56.01美元，升11美仙。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC只兑现33%左右，而美国国内产量增加至900万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.70,51.38，阻力看53.77,55.06。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回跌，金融股受压。道琼斯工业平均指数曾经跌近100点。收市跌51点，报20954点。标准普尔五百指数跌7点，报2375点。美国总统特朗普声称，去年大选期间，前总统奥巴马下令窃听其电话，加上北韩发射导弹，东亚地区地缘政治紧张，美股受影响。三项主要指数都扭转上日升势。各类股份普遍下跌，只有能源股轻微上升，金融股表现较差。道指上午跌93点后反弹，下午跌幅曾经收窄至19点，尾段再度下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价向好，美汇指数在101水平靠稳。法国前总理朱佩表示，即使共和党总统候选人菲永退选，亦不会角逐总统。极右国民阵线候选人玛琳勒庞可能会得益。欧元受影响，兑美元跌至1.05水平。北韩发射导弹，及美国总统特朗普声称，去年大选期间，前总统奥巴马下令窃听其电话，都促使资金流向日圆避险，美元兑日圆跌穿114。英国「脱欧」谈判不明朗，英镑受影响，兑欧元触及七星期来低位，兑美元曾经跌至1.23。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈区间震荡。目前美联储二月议息按兵不动，联储官员撑加息提速不遗余力，三月加息预期陡然升温，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度谨慎乐观，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，贵金属黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，2016年年底加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压贵金属黄金价格，下方关注前期低点1217及重要整数1200附近支撑。

另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普政策的贸易保护主义倾向亦可能损害美国经济的竞争力，同时特朗普亦有意出台政策压低美元以增加美国产品在国际市场上的竞争力，若消息面配合，贵金属黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1237及重要整数1250附近。贵金属黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周一（3月6日）黄金持仓量较前一交易日相比下降122,504.88盎司，为836.76609吨或26,902,866.65盎司。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周日（3月5日）白银持仓量较前一交易日相比下降73.66吨，为10,350.88吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对贵金属黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对贵金属黄金价格关注事项】

----,美元指数升穿103.63,中,5美元,美元上行确认则贵金属黄金价格受压

----,美元指数跌破100.41,中,5美元,美元乏力回调则贵金属黄金价格受惠

----,美股升穿22500上方,中,3美元,美股走强上扬则贵金属黄金价格受压

----,美股跌破20000下方,中,3美元,美股乏力回调则贵金属黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(3月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1130，澳大利亚3月现金利率，中，1.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国2月Halifax季调后房价指数月率，中，-0.9%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第四季度季调后GDP年率终值，中，1.7%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月贸易帐（亿美元），高，-443，-470，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国3月3日当周API原油库存变动（万桶），高，250.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(3月8日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第四季度季调后实际GDP年化季率终值，中，1.0%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国1月季调后工业产出月率，中，-3%，2.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国2月ADP就业人数（万），高，24.6，18.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第四季度非农生产力终值，高，1.3%，1.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月批发库存月率终值，高，-0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国3月3日当周EIA原油库存变动（万桶），高，150.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(3月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国2月CPI年率，中，2.5%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国2月PPI年率，中，6.9%，7.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，法国2月BOF商业信心指数，中，101，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，中国2月社会融资规模（亿元），中，37377，14000，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区3月欧洲央行主要再融资利率，中，0.00%，0.00%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国3月4日当周初请失业金人数（万），高，22.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国2月进口物价指数月率，高，0.4%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(3月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国1月工业产出月率，中，1.1%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月季调后非农就业人口变动（万），高，22.7，19.0，1.2美元，1.0美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国2月失业率，高，4.8%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2130，美国2月平均每小时工资年率，高，2.5%，2.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***