中油解析：OPEC减产执行率何时能达100%

周二(2月28日)国际原油价格逆转隔夜跌势，小幅攀升，交投在54.2均线下方，隔夜受市场看涨原油情绪影响，油价短线冲高至54.6美元，随后受库欣原油增加影响，涨幅受限，回落至54.1美元附近，受OPEC减产与美原油增产拉锯影响，油价已震荡近两月，OPEC减产何时才能完成落实，助油价再创新高?

国际能源署(IEA)之前曾发布报告称，1月份OPEC平均减产量已经完成了承诺的90%，创纪录新高。调查结果显示，1月份OPEC减产执行率达到88%，OPEC减产落实面临两大难题。

拦路虎一、页岩油繁荣

OPEC去年11月30日的达成的协议预定其减产目标为120万桶/日，这可能为油价提供了支撑，但同时也使美国页岩油产业复苏。

贝克休斯最新的数据显示，今年截止2月24日，从事钻探和生产的原油公司的钻井数增加了77口。美国能源信息署最新的美国钻井生产报告预计，美国页岩油产量3月份日产量将达487万桶/日，势将创下自去年5月以来最高水平。

在对今年增加产量的预估方面，麦格理(Macquarie)和奥斯陆石油咨询机构Rystad Energy认为产量将增加90万桶/日，而JP摩根资产管理公司预计今年美国页岩油产量将增加40万桶/日。

勘探和生产(E&Ps)企业也在2017年获得资本市场准入权。盛宝银行(Saxo)首席大宗商品策略师Ole Hansen称，“借贷成本的大幅下降和因油价反弹带来对冲机会的增加，合力之下使美国页岩油生产商重返市场。和一年前削减成本以满足惩罚性借贷成本的情况不一样，他们现在可以做出增产计划。”

拦路虎二、美原油库存持续增加

页岩油的繁荣并非OPEC需要面对的唯一难题。根据EIA数据显示，截止2月17日当周，原油库存增至5.186亿桶。创下自EIA在1982年开始编制数据以来最高水平。

美国原油产量的步伐并未放缓，自去年9月以来，原油产出增速一直保持在9.3万桶/日，产量目前已回到900万桶/日。

但希望尚存，去年11月30日，沙特领导的OPEC各产油国达成120万桶/日的减产协议，目前似乎仍在保持。一月份OPEC组织的减产数据显示，减产目标(下面图表粉色部分)履行率为90%。

目前问题在于，OPEC的为期6个月的减产是否还将持续。中油财经网专家认为，OPEC及非OPEC产油国可能需要延长减产期限，因为在本次原油减产协议达成之前各国曾增加了产量。

综上所述，OPEC减产想完全落实短期内或不能实现。

中油财经网温馨提醒：今日市场将迎来美国总统特朗普白宫首秀，原油市场或迎风暴，投资者应重点关注。