英伦金融：梅斯特讲话支撑美元 美元指数延续强势上扬

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在美国经济数据以及美联储官员梅斯特的讲话，结果美国PMI数据表现疲弱，削弱了3月份加息的可能性，而梅斯特则发表言论称若经济维持强势，她不会对3月份加息感到不安，市场认为这是一个偏向鹰派的信号。美元指数跳空跨越101关口的阻力，随后延续强势上扬至101.5水平附近，金银先抑后扬，相对高位有小幅的回落。

原油方面，油价震荡上扬，盘中触及三周高位，因OPEC乐观预计减产协议的执行力将进一步上升。本周市场焦点在欧盟财长会议、美国房地产数据和最新的联储议息纪要，而特朗普的新政推出速度虽然稍有放缓，但也难保其推特言论不会晴天霹雳。

数据方面，在美国，预计成屋销售及新屋销售双双向好，初请仍然稳健，FHFA房价指数表现平稳，密歇根大学消费者信心指数终值轻微下调。加拿大零售销售持平，CPI持平。在欧洲，预计欧元区CPI稳步上扬;德国IFO商业景气和Gfk消费者信心趋稳，GDP变化不大;英国零售销售差值收窄，GDP大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：梅斯特鹰派讲话力撑美元，PMI逊预期现货黄金价格先抑后扬。1)首个即市策略，升穿1239可适量造多，看1245,1250，突破追1256,1260。2)反之，跌破1230，目标1225,1222，突破可追1217,1209。3)最后一个策略，美联储最新一期议息按兵不动，最新非农靓丽但存薪资瑕疵，特朗普新政令众多领域面临颠覆，耶伦国会证词为加速加息铺路，金银高位震荡，以1188-1206区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格上升，纽约期油升超过百分之1，曾经升至接近三星期来最高。石油输出国组织表示，已经履行减产，并预期其他产油国会加入减产，减产协议履行率会更高。纽约期油收市到期结算，以每桶54.06美元收市，升66美仙，升幅百分之1.2。伦敦期油收市报56.66美元，升48美仙，升幅近百分之0.9。油国组织秘书长巴尔金都表示，参与减产的成员国，上月减产履行率超过九成，今年石油库存会进一步减少。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡，现有摆脱区间向上突破的迹象。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.70,51.38，阻力看55.06,56.50。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美股续创新高，道指连续第八交易日收市新高，纽约股市创纪录新高，主要是受零售商业绩支持。道琼斯工业平均指数，连续第八个交易日创收市新高，报20743点，升118点。标准普尔五百指数升14点，报2365点。零售商沃尔玛与HomeDepot，业绩都是好过预期，市场憧憬消费者开支，会支持美国经济增长，加上石油股跟随油价上升，美股受支持，各类股份全面造好。三大指数都创纪录新高，并以接近全日最高收市。标普五百指数连续第二个交易日创收市新高，小型股指数亦创新高。道指以全日最低开出，上午最多升133点，创20757点历史新高，其后升幅收窄，不过下午重拾升轨。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数曾经升至六日来最高。美国联邦储备局部分官员言论，令市场憧憬最早下月加息，加上欧洲政情不明朗，美元受支持，兑日圆在113水平向好。欧元兑美元跌穿1.06，触及六日来低位。联储局多位官员本星期会发言，都受市场注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

英伦金融研究部