英伦金融：总统日假期市场波澜不惊 现货白银价格横盘震荡

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：18.25,18.50,18.75支撑位：17.87,17.55,17.36

1、短线在17.87支撑上方做多，止损17.67，目标18.25,18.50;

2、向下突破17.55可适量做空，止损17.75，目标17.36,17.06;

3、中线在17.55支撑上方做多，止损17.35，目标18.25,18.75。

【走势回顾】

希腊债务危机有所纾缓。希腊与国际债权人同意，容许专家再到当地，评估需要推行的改革，为发放救助贷款铺路。国际货币基金组织早前批评，希腊债务仍然不可持续，威胁拒绝参与救助，令希腊能否在7月，约60亿欧元债务到期前，获得新一批贷款救助，避过债务违约、离开欧元区，再次成为疑问。欧元区财长举行会议后，虽然未达成发放贷款的共识，但就同意容许希腊债权人的专家团队，短期内重返当地，订出政府需要推行改革的细节。欧元集团主席戴塞尔布卢姆表示：「政策组合将会有变，也许远离紧缩，更着重深层次改革，这亦是国际货币基金组织，希望有的一个要素。所以我认为是好的一步，我们要明白，此刻没有政治协议，过早(谈政治协议)。」欧元集团又指，由于希腊到7月才有债务到期，相信5月前都未需要发放贷款，但强调各国都明白，在法国、德国等都即将大选，政局不明朗下，有逼切性尽快达成救助协议。国际货币基金组织就欢迎，希腊在主要改革方向，符合债权人的要求，所以愿意重新参与，评估当地改革的工作，但表明双方仍然有不少重要领域，需要收窄分歧。《金融时报》报道，债权人要求希腊推行的改革，包括削减退休金，降低入息税门坎，令更多人堕入税网。但希腊表明，改革对财政影响一定要是中性，而且要待上一轮救助协议到期，即后年开始才生效。伦敦银上交易日(2月20日)开盘17.99美元/盎司，盘中最高18.06美元/盎司，最低17.91美元/盎司;日收盘18.04美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日为美国总统日假期，市场成交淡静，而希腊债务危机有所舒缓，希腊及欧元区同意再派专家赶赴当地评估改革，不过民调显示勒庞支持率再度上升，对法国大选的担忧情绪压制了欧元的反弹。美元指数维持在101水平下方横盘震荡，金银亦震荡持稳，市场成交疏落。

原油方面，原油价格震荡微涨，投资者静候最新库存数据的指引。本周市场焦点在欧盟财长会议、美国房地产数据和最新的联储议息纪要，而特朗普的新政推出速度虽然稍有放缓，但也难保其推特言论不会在市场不经意间引发滔天巨浪。数据方面，在美国，预计制造业及服务业PMI初值与前值变化不大，成屋销售及新屋销售双双向好，初请仍然稳健，FHFA房价指数表现平稳，密歇根大学消费者信心指数终值轻微下调。加拿大零售销售持平，CPI持平。在欧洲，预计欧元区制造业及服务业PMI初值大致持稳，CPI稳步上扬;德国IFO商业景气和Gfk消费者信心趋稳，GDP变化不大;英国零售销售差值收窄，GDP大致持平。

目前美联储最新一期议息维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，耶伦国会证词为加速加息铺路，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为18%，6月加息机会为70%，9月见85%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数维持在101水平下方横盘震荡，金银亦震荡持稳，市场成交疏落。美国十年期债收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期连续持平，消息面不确定性事件较多，资金保持观望态度。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阳线，美元指数维持在101水平下方横盘震荡，油价震荡微涨，投资者静候最新库存数据的指引。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受伦敦金价格及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，虽然经历反复，但随着欧美政治不确定性发酵，银价延续涨势，几经震荡后终于攻克18美元整数关口，但获利盘的抛压甚重。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储二月议息如预期维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，耶伦国会证词为加速加息铺路，特朗普新政令众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(2月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区2月Markit制造业PMI初值，中，55.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月Markit服务业PMI初值，中，53.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国2月Markit制造业PMI初值，高，55.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国2月Markit服务业PMI初值，高，55.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师艾伦