【中油说股】沪指冲高回落险守3200 “背锅侠”期权终松绑

周五(2月17日)沪指开盘小幅上涨，随后冲高回落，收盘险守3200点，昨日晚间，中金所最新公告大幅调整期指保证金、手续费，期权松绑，到底应该不应该?

沪指跌0.85%险守3200点 次新股集体大跌

今日三大股指全线走弱，沪指盘中一度失守3200点，个股呈现普跌态势，次新股集体大跌，军工股逆势表现强劲，市场板块轮换速度加快，没有持续的热点，后期大盘调整恐将延续。

（图片来源：中油财经网行情中心）

截止收盘，沪指跌0.85%，报收3202点;深成指跌0.55%，报收10197点;创业板跌0.78%，报收1882点。

从盘面上看，军工、西藏、量子通信、白酒、证券等板块涨幅居前;上海国改、农机、油改、煤炭、次新股等板块跌幅居前。沪股通净流入2.4亿，深股通净流入10亿。

“背锅大侠”期权终被松绑

去年12月底，刘士余主席说，今后会好戏连台。当时有人猜测他说的是股指期货，果然，股指期货松绑了。

昨日晚间，中金所最新公告大幅调整期指保证金、手续费。去年股灾肆虐时，有人称股指期货是暴跌的元凶之一。作为对冲工具，股指期货是否造成股灾，当时引起了巨大争议。最后这个“锅”一背就背了18个月。

此次松绑程度不大，但信号意义比实质意义要强。市场普遍的解读是对A股有正面意义，“松绑有助于为市场提供更多流动性，也宣布了股灾周期的正式结束，而对于基金、机构来说，更是无比重要的功能。”然而也有表示担忧的，知名投资人黄生认为，股指期货的松绑，必然会导致中国股市的熊市继续持续，因为股指期货存在做空。

对于市场不明朗情况下大家的担忧，新华社昨日在松绑消息出来后火速发文称，期指松绑不会对股票市场正常运行产生影响。

近一段时期，再融资收紧、减持规则进一步完善预期以及养老金开始委托投资运营等消息，对近期的股市影响较为积极，而在股市投资活力有所激活的背景下，松绑股指期货对市场的心理负担会有所减轻。

此前，股指期货曾因股灾风波而遭到全面收紧，而时隔一年半的时间之后，此时小步迈进、有序推进股指期货还是具有一定的积极影响。但，经历了前期股灾风波的经验教训，股指期货的松绑更应该谨慎而行，尽可能弥补规则上的漏洞，防止恶意资金的任性利用。

总而言之，在充满不确定性的2017年，防风险，守底线，依旧是市场运行的主基调。