6000亿TLF到期未获续作 流动性收紧趋势不变

周四(2月16日)，沪指上午呈现窄幅震荡的走势，而中小创则是低开后逐渐走高。早盘主要是供给侧改革板块(有色、煤炭、稀土)维稳，昨日护盘的主力军次新银行股震荡走低，股指多次在红绿盘中反复。午盘时次新券商携手钢铁发力，大盘再次站稳5日线。虽然今天指数低迷，但中小创回暖，赚钱效应有所提升。

截至午盘，沪指上涨0.19%，报3219.22点;深成指上涨0.53%，报10231.14点;创业板指上涨0.29%，报1897.75点，两市半日成交合计2501.87亿元。沪股通净流入5.91亿元;深股通净流入5.19亿元。

盘面上：昨日护盘的银行股未能延续强势，资源股(有色、煤炭、钢铁、稀土)挺身而出领涨两市;黄金、港口水运也涨幅居前;两桶油、保险、银行等权重拖累大盘。

在概念板块中，次新股依旧活跃;上海国企改革概念冲高回落;前期龙头天山股份(000877.SZ)早盘涨停刺激新疆板块冲高，但个股跟风意愿不强，天山股份也因抛压太大而开板。

关于后市：华林证券指出，沪指在经历五连阳后，进入短线超买区域，有展开技术性调整的需求。从技术形态上来看，大盘出现高位十字星，通常暗示股价短线升势可能面临调整。随着震荡调整充分，行情应该还有进一步上行的基础。短期市场或维持震荡走势，踏空者宜继续休息等待为主，仓位较重的投资者可逢高减持兑现利润。操作上建议投资者控制仓位，不宜盲目追高。

消息面上：央行公开市场周四进行800亿元7天期逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作、900亿元28天期逆回购操作，公开市场还有1500亿元逆回购到期，故央行今日资金净投放1000亿元，终结连续14日净回笼的态势。路透援引消息人士称，中国到期TLF(临时流动性便利)未续做，央行公开市场逆回购及MLF加量投放对冲，随着现金不断回笼且央行对冲，分散到期的TLF不会对市场流动性造成显著影响。今日到期的TLF约6000亿。

华创证券分析称：MLF加量续作使得TLF续作的可能性下降，短期资金面仍有压力，中期看，什么工具不重要，重要的是央行去杠杆的态度没有发生根本的变化，流动性的逐步收紧是趋势;而且美联储加息的预期在上升，后期人民币贬值压力将加大，资金流出压力增加，一旦美国加息，叠加国内通胀水平的上升，国内加息的压力也在增加。因此，短期还是建议机构保持谨慎操作，等待机会的到来。