OPEC减产努力给予支撑 油价何时才能走出震荡趋势?

国际原油价格周二(2月14日)亚市盘中小幅反弹，因石油输出国组织(OPEC)引领的减产努力带来支撑，隔夜油价曾下跌逾2%。不过，其他地区产量上升令今年油价一直在窄幅区间内波动。

周二布伦特原油期货上涨0.4%至每桶55.81美元，美国WTI原油期货上涨0.32%至每桶53.11美元。周一稍早，美国将减税以提高企业利润和增加投资的希望，提振美元升至三周高位，打压了以美元计价的油价下跌2%。自今年开年以来，布伦特原油和美国原油的波动幅度一直保持在5美元以内。

虽然石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等其他产油国达成减产协议，但美国石油产量增加，削弱了减产效果。特别是美国页岩油钻探活动增加，使得总产量提高到898万桶/日，自2016年中以来提高了6.5%，创下了去年4月以来最高水平。

OPEC周一月报显示，由于沙特等国减产幅度远超预期，1月份OPEC减产指标完成率已经达到创纪录的逾90%。路透根据OPEC数据统计得出，11个OPEC成员国已经在1月份贡献出93%的减产执行率。上周国际能源署(IEA)曾经预期1月份OPEC减产执行率将为90%，这已经创造纪录新高。

沙特告诉OPEC，其减产幅度大于第二手消息来源的预估，1月日产量减少超过70万桶，至974.8万桶，但低于减产协议的规定。但交易商指出，即便OPEC减产执行率达90%、非OPEC执行率或更低，产油国未来数月也必须加大减产力度，方能实现今年上半年减产目标。

此外，美国能源信息署(EIA)周一发布的数据显示，预计3月美国页岩油产量增幅将创五个月来最大，因油价徘徊在每桶50美元水平之上，能源公司增加了钻井活动。

中油财经网分析：通常情况下波动较大的油价两个月来基本上波动不大，原因在于市场力量相抵。一方面，OPEC和其他非OPEC产油国的减产协议给油价提供了底部支撑。另一方面，美国页岩油产量增加又构成上限。OPEC想让市场相信他们会坚守减产协议，但过去的教训令市场深表怀疑，因此中油财经网认为，虽然OPEC减产成绩喜人，但是原油库存仍是阻碍油价上涨的主要因素。若原油库存减少，才能推动原油价格突破60美元大关，但就目前看来，油价或有较长一段时间会在区间内波动。