OPEC产量减了 原油库存怎么办？

虽然OPEC减产行动进行的非常顺利，减产执行力度甚至达到创纪录的93%，但是，虽然是减产，但不代表不产，只要经过计算就可以得知这点原油减产的量对原油市场的库存影响并不大，若按照今年1月欧佩克的生产水平，到年底库存仍将增加900万桶。

不仅如此，美国原油库存增长幅度更是惊人，上周美国能源信息署（EIA）公布的美国原油库存报告显示，美国原油库存上上周增长量达到第二记录的幅度，增加了1383万桶原油库存。

周一(2月13日)欧佩克公布了月度原油市场报告，欧佩克预计，1月其产量平均为3214万桶/日，较去年12月减少近90万桶，其中超过一半的减产量来自沙特。欧佩克11个设定了减产目标的产油国实现了减产目标的93%，而尼日利亚、利比亚和伊朗增产达21.7万桶/日。

去年欧佩克设置的产量上限为3250万桶/日，其中包括了印尼74万桶/日的产量，但因印尼的欧佩克成员国身份被暂停，因而“有效”的产量上限为3180万桶/日。由此说来，欧佩克的产量仍比其在11月底达成的最高限额高出约30万桶/日。

设置产量上限旨在减少全球经合组织的库存至五年平均水平，欧佩克报告显示，去年12月经合组织的库存为29.99亿桶，仍高出五年平均水平2.99亿桶。

欧佩克报告同时也更新了其对2017年油市供需状况的预测，欧佩克并没有对其产量进行预测，但预测了全球需求和非欧佩克国家的产量，而二者之间的差异就是欧佩克产量“可以发挥的空间”。

假设欧佩克国家继续按照当前水平生产，根据欧佩克1月的产量计算，第一季度库存将增加9900万桶，第二季度将增加4500万桶，第三季度减少4500万桶，第四季度减少9000万桶，累计增加900万桶。

若假设欧佩克国家可以按照其产量上限生产，第一季度库存将增加7200万桶，第二季度增加1800万桶，第三季度减少7200万桶，第四季度介绍1.17亿桶，累计减少9900万桶，但这仍比2016年12月的五年平均水平高出2亿桶。

欧佩克国家之所以致力于减产，是因为这样比不减产可以获得更高的利润。然而，一旦尼日利亚、利比亚和伊朗持续增产，其他欧佩克成员国必须减产更多才能保持原有的利润空间。

事实上，只有沙特才可能通过减产来增加石油收入，因其产量基数较大，如果减产100万桶可以换得油价上涨10美元/桶，其收入同样可以增加，而其他产量较低的产油国却可能因减产而失去市场份额，反而得不偿失。

总而言之，以当前欧佩克的减产力度，欧佩克难以将产量减少至五年平均水平。而来自尼日利亚、利比亚和伊朗的增产将对沙特和其他欧佩克成员国造成更大的压力。

除此之外，非欧佩克产油国减产“不给力”，美国页岩油强势复苏将给后市库存带来更大的隐患。