英伦金融：EIA原油库存急增但汽油库存意外下降，原油价格反弹

英伦金融：上个交易日，原油价格受补仓盘支持，跟随汽油期货价格向好。美国原油库存虽然大增，但增幅仍然低过部分市场人士预期及汽油库存出乎预期减少，都触发国际原油投资者补仓。纽约期油以每桶52.34美元收市，升17美仙。伦敦期油收市报55.12美元，升7美仙。美国能源部公布最近一星期原油库存增加1383万桶，是去年10月来增加最多，远超市场预期。汽油库存出乎预期减少近87万桶，终止过去五星期增加。蒸馏油库存略为增加。另外，根据《路透》计算，去年内地石油需求增长，由前年百分之3.1跌至百分之2.5，是起码三年来最低增长。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右国际原油期货价格。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，国际原油价格震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看53.66,55.22。目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)1600以中国1月社会融资规模高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)2130以美国2月4日当周初请失业金人数高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4)2300以美国12月批发库存月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触51.38适量好仓，目标52.25,53.00

B)上破53.00适量好仓，目标54.34,55.22

C)跌穿51.38适量淡仓，目标50.72,50.00

D)首触50.00适量好仓，目标50.72,51.38

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场保持对大西洋两岸政治不确定性的密切关注，法国极右翼政党领袖勒庞支持率领先，而勒庞此前曾承诺将推动法国离开欧元区并脱离欧盟，而特朗普的贸易保护主义与限制移民政策亦引发美国国内此起彼伏的抗议浪潮，同样令市场心存芥蒂，具有避险性质的日元则受到青睐。美元指数冲高后小幅回落，勉强守住100水平的重要整数关口，金银震荡上扬，金价触及3个月高位。

原油方面，现货原油走势反弹收涨，EIA原油库存急增，但市场对此已有预期，而汽油库存的意外下降则令市场感到惊喜，汽油期货跳涨带动油价上扬。经历上周的央行议息及数据风暴后，本周消息面相对平静得多，关注主要在欧洲大选的选情和特朗普的新政影响，重点在下周，耶伦将出席国会听证，或提供上半年加息路径的线索。

数据方面，在美国，预计初请略增，批发库存大致持平，进口物价走高，密歇根大学消费者信心轻微走弱。在欧洲，预计英国工业产出小幅下滑。在亚太区，中国社会融资规模因季节因素大幅增加。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA原油库存急增但汽油库存意外下降，油价反弹。1)首个即市策略，跌破51.38，目标50.72,50.00，突破可追49.08,48.30。2)反之，升穿53.00可适量造多，看53.78,54.34，突破追55.22,56.00。3)最后一个策略，目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以49.08-50.72区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展。纳斯达克指数连续第二日创收市新高，不过银行股表现较差，道琼斯工业平均指数受影响，收市跌35点，报20054点。标准普尔五百指数升1点，报2294点。市场正消化好坏参半的公司业绩。金融股与工业股有沽压，石油股早段亦下跌，大市受影响。不过科技股与消费品股造好，带动标普五百指数与纳斯达克指数连续第二日上升。道指扭转上日跌升势，早段跌近75点后试图收复失地，跌幅一度收窄至22点，其后再度下跌。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元外汇行情先跌后反弹，美汇指数上落不大。美元连升两日后回跌，主要是受美国国债息率下跌所影响，不过10年期国债标售反应欠佳，有助美元反弹。欧元兑美元近日下跌后有补仓，由超过一星期来低位回升。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿101.50,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破98.54,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿20500上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破18737下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压

英伦金融高级分析师艾伦