英伦金融：API原油汽油库存猛增超预期，国际原油期货价格重挫

英伦金融：上个交易日，原油价格跌超过百分之1。纽约期油收市跌至两星期多来最低。市场估计上星期美国原油库存连续第五个星期减少，汽油库存估计接近历史高位，现货原油价格受影响。纽约期油以每桶52.17美元收市，是上月19日来最低收市价，跌84美仙，跌幅近百分之1.6。伦敦期油收市报55.05美元，跌67美仙，跌幅百之1.2。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上星期当地石油库存增加1420万桶，远超市场预期的250万桶，影响纽约期油在场外电子交易，曾经比收市跌超过百分之1。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右国际原油价格。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，现货原油走势震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.00,48.30，阻力看52.25,54.34。目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)1530以法国1月BOF商业信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)2330以美国2月3日当周EIA原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4)0400以新西兰2月官方现金利率决定持平预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触50.72适量好仓，目标51.53,52.25

B)上破52.25适量好仓，目标53.00,54.34

C)跌穿50.72适量淡仓，目标50.00,49.08

D)首触49.08适量好仓，目标50.00,50.72

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点继续关注欧洲政局变化，法国的极右翼政党领袖勒庞已放话若当选将退出欧元区并脱离欧盟，部分民意调查显示勒庞的支持率上升，引发市场恐慌情绪，而德国工业产出数据疲弱，同样打压欧元，而美元则获得技术性买盘的支持。美元指数筑底回升，震荡后重返100水平上方，伦敦金价格震荡受压，双双小幅下跌。

原油方面，原油交易行情重挫逾2%，API原油汽油库存猛增，且增幅远超预期，令市场担忧美国页岩油的产量增长将令产油国的减产努力成为无用功。经历上周的央行议息及数据风暴后，本周市场或相对平静得多，个别联储官员对非农数据的解读可能值得关注，重点在下周，耶伦将出席国会听证，或提供上半年加息路径的线索。

数据方面，在美国，预计初请略增，批发库存则大致持平。在欧洲，预计法国BOF商业信心指数持平。在亚太区，中国社会融资规模因季节因素大幅增加;新西兰央行维持政策不变。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API原油汽油库存猛增超预期，油价重挫。1)首个即市策略，跌破50.72，目标50.00,49.08，突破可追48.30,47.78。2)反之，升穿52.25可适量造多，看53.00,53.78，突破追54.34,55.22。3)最后一个策略，目前主要产油国正在兑现减产承诺，市场过剩局面有望被改写，但页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以48.30-50.00区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市回升。道琼斯工业平均指数创纪录新高，纳斯达克指数创收市新高。收市道指升37点，报20090点。标准普尔五百指数升不足1点，报2293点。美股上日下跌后，买家恢复入市。各类股份普遍上升，科技股与工业股表现较好，道指与纳指早段创纪录新高，不过油价下跌，影响大市由高位回落。道指早段曾经升近103点，创20155点纪录新高，其后反复下跌。下午早段只是升16点，收市升幅略为扩大。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑日圆与欧元汇价都上升，美汇指数重上100水平。美国联邦储备局有官员认为下月有可能会加息，加上中国外汇储备减少及欧洲政情不明朗，美元受支持。近日下跌后亦有技术买盘，兑日圆重上112水平，欧元兑美元跌穿1.07，跌幅百分之0.5左右，是大约两星期来最差表现。迹象显示，英国国会在「脱欧」问题上会有更大发言权，英镑受支持，兑美元由两星期来低位回升，至1.25水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿101.50,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破98.54,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿20500上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破18737下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压

英伦金融高级分析师艾伦