2017美元暴跌创新低 揭秘人民币兑美元暴涨原因

人民币的“开门红”还在持续。继1月创下2010年以来的最大月涨幅后，2月5日，离岸人民币进一步升至6.802。跷跷板另一头的美元则创下另一 “之最”，美元指数在1月下跌近2.7%，成为自1987年以来最差年度开局表现。进入2月，美元延续跌势，2月5日美元指数报99.73。

业内人士普遍认为，美元如此表现是受到美国总统特朗普持续发声质疑美元强势、美国货币政策和边境政策等新政充满不确定性以及欧元区多项经济指标好于市场预期等因素影响。而人民币的一路抬升还与国内较好的经济表现有关。

北京大学经济学院金融系副主任吕随启表示，春节前国家统计局公布的2016年GDP好于预期，为6.7%，去年四季度甚至增长了6.8%，这让市场感觉我国的宏观经济基本面企稳并转好，因此汇率将会稳住。央行行长助理张晓慧日前也在撰文中称，基本面因素将继续支持人民币作为稳定的强势货币。

在此情况下，春节期间，离岸人民币大涨近800点。在岸汇率也开始爬坡，节后首个工作日人民币兑美元中间价报6.8556，较上一交易日上涨32个基点;当日在岸人民币兑美元收盘价报6.8740，涨40个基点。

除了宏观经济因素在支撑人民币汇率，不得不提的还有央行由中性偏松向实质性稳健过渡的货币政策。春节前夕和节后首个工作日，央行都上调了资金利率来进一步去市场泡沫。业内人士预计，后期资金利率中枢预计还会上升，这也直接推动人民币汇率稳定。

不过，虽然人民币在开年有不错的表现，但提醒，特朗普的说法和做法很多地方存在矛盾，要警惕后期美元可能回归强势。

例如特朗普虽然嘴上说美元目前处于高位，但他主张的却是边境控制、扭转贸易逆差、吸引制造业回归美国、筑高关税等强硬政策，这些都会对美元形成支撑。短期虽然不少新政遭到强烈反对，而使目标能否达成存在较大不确定性，但长期来看依然需要警惕。

有银行人士也指出，本轮美元下跌主要是对前期过度乐观情绪的修正。特朗普在去年11月8日的胜选开启了美元的强势上攻行情，美元指数从98附近一路攀升至12月中旬的103上方。随后震荡下跌，今年1月31日首次跌穿100指数大关。

“但修正总要有个限度。”该人士表示，美国的经济数据、货币政策和外部环境都有不错表现，美元指数前期反弹的起点就是美元指数此轮下跌的重要支撑点位。据此算来，在美元指数跌到100附近之后，其进一步下跌的空间可能已经不大。

与之相对的，则是人民币的贬值。一位接近央行的人士预测，今年6月底前后，人民币兑美元可能会突破1：7关口，人民币渐进式贬值的方向并没有改变，只是速度和节奏的问题。吕随启进一步表示，此前人民币兑美元从1：8到1：6升值的过程中，在1:7的位置盘整了半年多的时间，此次美元回升，这仍然可能是个重要的阻力位置。