黄金TD未被牛市抛弃

春节期间由于黄金td休市，因此在假期之后的黄金td走势通常会与休市前的行情有较大差异，在此次休市之前，因为特朗普的经济政策让美元在上周出现了一定程度的爆发，使得黄金td从270元/克持续跌至266元/克附近休市。不少专家都认为黄金td牛市已过，再加上黄金实物需求并没有想象中的强劲，导致市场对于黄金td后市并不看好。

但黄金td在假期结束后却上演了强势高开的行情，说明在假期间黄金td积累了较强的上涨动能，金价直接高开于268上方，并且在昨日一度再次回到270元/克的上方，妥妥的打了市场一记响亮的耳光，那么这是否意味着黄金td牛市尚未结束呢?

“成”也特朗普，“败”也特朗普

其实从黄金td走势来看，近期大起大落的和特朗普脱不开关系，我们都知道特朗普上台之后给市场带来了巨大的不确定性，而这个不确定性就如同一个定时炸弹，不知道何时会突然爆炸，而且谁也无法预测到结果，因此黄金走势会从大跌到大涨并不需要过于惊讶。

业内机构多数认为，美国新任总统特朗普的各项政策影响尚不明朗，加之美国加息、英国脱欧进程、欧洲多国大选等多项不确定因素，黄金由于其避险优势或在鸡年受到投资者青睐。但有分析师强调，由于实物黄金需求在北美等地非常匮乏，投资者需要警惕黄金利好因素被“透支”。

华侨银行分析师巴纳巴斯认为，如果美国一些临时性的措施延长，无疑会有一些挑战出现，因此目前的风险厌恶情绪出现是不奇怪的，例如市场情绪在美联储即将召开会议时就保持警惕。

当下黄金td价格已经再次来到270元/克的关口，如果能够突破并且再次稳定在270元上方，对于后市黄金走势还是有一定的优势的。而黄金td 若要上涨更高，需要相关不确定性或地缘政治紧张关系的持续刺激。目前看来，金价似乎已经得到此类支撑，若支撑不能持续，快速上涨的黄金将会快速下跌。

MKS贵金属交易员罗福林表示，围绕特朗普政府的不确定性并没有消除，这在短期内对黄金形成支撑，股市则受到打压。此外，英国脱欧进程以及一些地区政局不稳的大背景都会支持金价持续走强。

富兰克林邓普顿基金经理也在报告中表示，全球各地的大选亦会影响金价。在市场不确定性加大的情况下，避险黄金升温，将会迎来绝地反击的大好时机。另外，金价逆袭将让矿产资源获利，开采公司迎来新的机遇，未来黄金股将会受热捧。

另外中国新年已过，国内对于黄金的实物需求热度可能会出现降温，这意味着支撑金价上涨的力量会逐渐减小，从目前黄金td周线上看，金价站上270都难以保障，更别说突破前期高点。因此在接下来的2月份，黄金td的行情如果表现出色，可能会在站上270之后进一步上破到280上方。

日前有报告指出，2016年是黄金ETF流入第二高的年份，全年一共增加了532吨。这帮助黄金价格在去年九月底之前上涨了25%。即使在特朗普发表获胜演讲及美联储加息后黄金价格出现了较大幅度的下滑，但2016年全年金价依然上涨了8%。

世界黄金协会市场情报主管Alistair Hewitt表示，英国脱欧以及美国大选创造了前所未有的政治动荡及不确定性。“沉寂多时的散户投资者对2016年四季度金价的下跌迅速做出了反应，实物市场需求的激增反映了这一事实。”

“由于2017年具有和2016年类似的不确定的政治及经济环境，因此我们预计投资需求将继续保持活跃。”

此外，来自中国的需求飙升了25%。这主要是人民币兑美元汇率大幅贬值的结果，导致高净值人群纷纷购买黄金以对冲人民币贬值。去年四季度相对疲软的黄金价格也同样刺激了中国新年到来前的需求。

不断上升的需求使得黄金在2017年开局良好。自今年以来，黄金价格已经上升了5.29%并在本周触及十一个星期以来的新高。不过在另一方面，黄金对利率也高度敏感，市场普遍预计美联储将会在今年加息两到三次，这对黄金构成了明显的不利因素。

总的来看，目前市场对于黄金td后市的预测还是偏多为主，毕竟今年金市的主基调是不确定性刺激避险情绪，因此上半年黄金td应该还是能够保持一个较为稳定的上涨走势。

而进入下半年开始随着美联储加息升温，市场走势可能会复刻去年行情，而唯一不同之处在于今年多了特朗普这一不安因素。特朗普任何一个动作都可能给黄金td市场带来较大的风浪。因此今年在关注全球情绪的同时，黄金td也要时刻提防特朗普的“突然袭击”。