美股眼下处于2000年崩盘来最贵 噩梦会否重演？

 SovereignMan.com刊登知名金融专家Tim Price的文章称，眼下美国股市处于2000崩盘以来的最被高估的水平。以下为文章的主要内容：

1999年3月30日，华尔街日报在头版头条位置向全世界告诉了这一好消息：“道指登上10,000点”。

对于道指而言，这是一个里程碑式的事件，投资者普遍感到欢欣鼓舞。

不过也有一些投资者感到忧心忡忡。他们感到，美国股市过于昂贵，整个市场都处于危险的泡沫之中。

但华尔街日报对这些唱反调的人士做出回应，正如头版次条的新闻标题所显示的那样，“假如这是一个泡沫，它肯定难以被刺破”。

他们是正确的。道指在未来8个半月内继续攀升。

但在2000年1月14日，股市见顶了...随后开始了“恐怖的”两年半跌势，抹去了投资者高达5万亿美元的财富。

道指昨天再度触及一个重大里程碑：20,000点关口。

美股价格可以用一个字来形容：昂贵。

并非道指触及20,000令美国股市如此昂贵。股价本身不会告诉你那么多。

在关注股价的同时也要盯住其它重要指标，例如现金流、账面价值、营收、盈利等等，这一点至关重要。

按照股价与销售额比率(市销率)来看，美国股市眼下正处于至少15年来最高水平，较2008年崩盘前的水平要高得多。

类似的，美国股市周期调整市盈率(Cyclically Adjusted Price to Earnings Ratio)眼下处于至少2000年崩盘来最高水平。

此外，其它指标，例如企业价值倍数(EV/EBITDA)，也表明美股处于2000年崩盘以来的最昂贵水平。