金钻集团：黄金-耶伦转鹰，重申加息不变 金价跳水七连涨止步

1月19日-美国通胀连续6个月上升且创两年半新高、加以美联储主席耶伦警告称，如果等待太久再加息，美国经济可能面临“令人不快的意外”，美汇指数昨于100水平附近获得支持而反弹，美债大跌，金价八个交易日来首次下跌。COMEX2月黄金期货收跌0.80美分，跌幅不到0.1%，报1212.10美元/盎司。

【基本面分析】

1.美国联储局主席耶伦强调，美国经济接近美联储目标，让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策，等太长时间才加息会迫使储局激进加息，将拖累经济衰退;储局仍保持渐进加息的看法不变。预期每年加息数次，直至2019年底止。届时利率将接近长期中性利率3%。下次加息时间及幅度则取决于未来数月经济改善的情况。

2.美联储周三发布的褐皮书指出，制造业好转，劳动力紧俏，物价压力上升。美国大部分地区的经济继续温和扩张。

3.美国候任总统特朗普(DonaldTrump)针对美元汇价过高的言论一度引发美元拆仓潮，兼且震动美国金融股，更叫市场愈益相信「特朗普升市」已到尾声。惟交易员指，美元短期内料续见获利回吐，资金或持续流出美股及美元。截至1月10日，商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，机构投资者持有美元好仓金额高达260亿美元。

4.美国通胀连续6个月走升，去年12月消费物价指数(CPI)更按年升2.1%，超越联储局的2%目标。这令一度因特朗普言论而降温的加息预期再次回升，上半年仍以6月加息机会最高，最新为70.6%。

5.全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust，1/18所持黄金量为807.96吨，较前日持平。

6.周四关注事件数据：08:30澳大利亚12月就业人口变动和失业率;17:00IEA公布月度原油市场报告;20:45欧洲央行公布利率决议;21:30欧洲央行行长德拉吉举行新闻发布会，美国12月新屋开工、营建许可、1月14日当周首次申请失业救济人数以及1月费城联储制造业指数;24:00美国能源信息署(EIA)发布政府版原油库存周报;次日04:45美国旧金山联储主席Williams发表讲话

【技术面分析】

周三金价高位回落，低见1201美元。就线路来看，昨日金价黑棒下跌，失守1210美元且测试1200美元支撑，目前处5日均线附近震荡，就技术指标日KD与4小时KD皆出现翻空迹象、加以美元短线又出现转强下，短线金价仍有震荡测支撑机会，然未来美元指数强弱，仍将攸关黄金涨跌，料支撑1200、1195元，压力落1210、1220美元。

【交易策略】

若确认跌破1200美元、或反弹未过1206美元，站空方。若上扬红棒站上1206美元，空方退场暂且观望。

陈俊良，金钻集团投资分析顾问