英伦金融：页岩油增产削弱减产成效，API下降难阻原油价格下滑

英伦金融：上个交易日，原油价格跌超过百分之2，至一星期来最低。油价下跌是受美元汇价上升，及市场预期美国石油生产会增加所影响。纽约期油以每桶51.08美元收市，跌1.4美元，跌幅近百分之2.7。伦敦期油收市报53.92美元，跌1.55美元，跌幅近百分之2.8。纽约原油期货收市后，美国石油协会公布，最近一星期，当地石油库存减少500万桶，减幅远超市场预期。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右现货原油价格。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，国际原油走势震荡回升，美联储加息形成短暂打压，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.72,49.62，阻力看52.79,54.32。目前OPEC与非OPEC已历史性达成联合减产协议，美国页岩油生产或坐收渔翁之利，过剩格局有望缓解，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)0830以澳大利亚11月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)2045以欧元区1月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4)2130以美国1月14日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5)2130以美国1月费城联储制造业指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6)2130以美国12月新屋开工总数年化低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7)2130以美国12月营建许可总数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8)0000以美国1月13日当周EIA原油库存变动低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触50.72适量好仓，目标52.12,52.79

B)上破52.79适量好仓，目标53.53,54.32

C)跌穿50.72适量淡仓，目标50.00,49.08

D)首触49.08适量好仓，目标50.00,50.72

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日美国最新的CPI等经济数据亮相，结果普遍表现良好，12月未季调核心CPI与12月工业产出均好于预期。此外，美联储发布褐皮书，显示企业对经济前景乐观，料物价继续温和上升，最受瞩目的是耶伦在旧金山的讲话，耶伦表示联储正在接近达成双重目标，继续渐进加息是合适的，不过无法给出下一次加息的确切时间，“需要观察未来数月的数据”。美元指数在100水平附近获得支撑后震荡反弹，重返101水平上方，金银遭遇挫折出现回撤。

原油方面，原油价格大跌逼近51美元关口，EIA指美国页岩油产量有望恢复增加，因能源公司增加了钻探活动，此举或大幅削弱OPEC及非OPEC产油国减产的努力，API原油库存降幅远大于预期，不过无力支撑油价反攻。在有更明确的证据之前，市场对产油国遵守减产协议保持将信将疑的态度，拭目以待供需局面的实际变化。本周市场焦点，特朗普即将于1月20日正式入主白宫，市场已对美国未来政策的细节望眼欲穿，预计在就职典礼上特朗普的演讲依然会备受瞩目。再者，欧洲央行及加拿大央行的利率决议将先后亮相，各国货币政策差异可待观察。此外，英国首相公布脱欧路线图、耶伦讲话、达沃斯论坛等，亦值得留意。

数据方面，在美国，预计营建许可与新屋开工差强人意。预计加拿大CPI与零售销售变化不大。在欧洲，预计欧洲央行维持原有政策不变;英国零售销售偏弱。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平，中国第四季度GDP持稳于6.7%，社会消费品总额、工业增加值等有轻微的下滑。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：页岩油增产削弱减产成效，API库存下降难阻油价下滑。1)首个即市策略，跌破50.72，目标50.00,49.62，突破可追49.08,47.82。2)反之，升穿52.12可适量造多，看52.79,53.78，突破追54.32,55.22。3)最后一个策略，目前OPEC与非OPEC历史性达成的联合减产协议已正式生效，市场过剩局面有望被改写，而美国库存状况左右短期波动，以47.82-49.08区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市股市个别发展。道琼斯工业平均指数，连续第四个交易日下跌，收市跌22点，报19804点。标准普尔五百指数升4点，报2271点。能源股跟随油价下跌，零售商Target业绩欠佳，同类股份亦受压，美股曾经受影响。联邦储备局主席耶伦预期会渐进加息，金融股受支持，加上科技股造好，大市反弹，不过健康护理股表现欠佳。道指受影响承接近日跌势，上午跌87点后反弹，曾经倒升1点。其后再度下跌，下午收复部分失地。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币外汇价格全面上升，受美国联储局主席耶伦言论支持，美汇指数重上101水平，曾经升近百分之1。美元近日下跌后有趁低吸纳，加上耶伦表示联储局接近就业与通货膨胀目标，预期会渐进加息，美元受支持，兑日圆在114水平向好，欧元兑美元跌穿1.07。美国消费物价指数录得两年半来最大按年升幅，工业生产录得两年来最大升幅，亦利好美元。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，美联储加息形成短暂打压，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿102.52,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破99.43,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿20500上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破18737下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压

英伦金融高级分析师艾伦