OPEC减产VS美国库存增加 谁将主宰油价？

周二(1月17日)欧盘时段，受中国原油产出量减少及美元指数下跌影响，国际原油价格短线攀升，一度冲破53美元大关，涨幅近1%，据中油财经网行情中心显示，截止北京19:52分，WTI原油报53.04美元/桶。

近期原油价格自此前触及的一年半高位有所回落，部分因美国库欣地区原油增加带来的利空因素，不过该行认为石油输出国组织(OPEC)减产料能够抵消这一影响，因此未来产油国减产的报道将是主导油价的关键。

OPEC减产落实过半

随着产油国正式落实减产协议，国际油价自去年11月30日以来涨幅超过15%。根据去年末达成的协议，OPEC将从2017年1月起每日减产约120万桶，产量降至每日3250万桶。同时，由俄罗斯牵头的11个非OPEC产油国自2017年1月开始每日减产55.8万桶，初步进行实践为六个月。

花旗表示，“沙特、俄罗斯发表的评论，以及有关OPEC和非OPEC产油国执行减产协议情况的新闻报道是关键，应该有助于抵消美国原油数据的不利影响。”

2017年初以来，多个OPEC产油国已经遵守、甚至超额完成了减产目标。去年12月13日，沙特石油产量降至近两年低点，不到1000万桶/日。科威特和阿尔及利亚石油部长上周表示，这两个国家也已经超额完成了减产目标。

且海上运输和管道运输数据描绘出了OPEC执行减产的初步状况，沙特和科威特部长有关减产幅度大于协议约定的评论增加了市场的乐观情绪。俄罗斯产量降幅超过预期，严寒天气可能是原因之一。

未来几周OPEC代表的声明和海运追踪数据将展示更为清晰的执行情况，不过数据通常自相矛盾，不确定性可能持续至3月底。

英国咨询机构Oil Movements上周四(1月12日)表示，截至1月28日止的四周内，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)日均海运石油出口料较12月31日止四周减少11万桶，至2414万桶。

美国原油库存增加

根据能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)的数据，自5月下旬跌至底部以来，美国活跃的石油钻机数量已经上升了60%以上。这可能意味着更高的美国产量，这可能有助于抵消OPEC产量的任何下降。事实上，美国原油产量已经开始回升。美国原油产量从2015年4月的959万桶/日下降至2016年7月初的843万桶/日，而到2016年12月初，已经回升至879万桶/日。

此外，美国能源信息署(EIA)上周三(1月11日)公布的数据显示，1月6日当周上周美国原油库存增幅远超预期。不过，美国原油交割地库欣库存减少57.9万桶，降幅为2016年10月21日当周以来最大，前值为增加107.4万桶。

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