英伦金融：特朗普首秀市场大失所望，美元急跌伦敦金价格剑指千二

英伦金融：美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌至一个月来低位。美国候任总统特朗普记者会并无提及经济政策。美元受影响，美汇指数由一星期来高位回落，跌至101水平。英伦银行行长卡尼表示，英国「脱欧」对欧洲构成的金融风险较英国大，又指如果经济没有明显转弱，会考虑提升当地银行的资本要求。

英国公投「脱欧」后，经济未有明显下滑。英伦银行行长卡尼出席国会听证会时，表明「脱欧」带来的风险减少，再不是对当地经济的最大威胁，更指从金融稳定的角度，欧洲大陆所受的风险较英国更大。英伦银行行长卡尼表示：「我认为在『脱欧』过程中，(欧洲)大陆的金融稳定风险较英国面对的高。我不是说英国没有金融稳定风险，英国亦面对经济风险，但在『脱欧』过渡期，(欧洲)大陆金融稳定风险，短期内较英国高。」但卡尼重申，英国经济今年可能放缓的预测，更提出有四大风险要注意，分别是消费相关债务庞大、商业地产市场转弱、经常帐赤字持续，以及英镑汇价大跌，推动通胀明显升温。

同时「脱欧」前景不明朗，亦导致金融市场气氛转差，支持英国与欧盟商讨设立过渡期，协助各界适应「脱欧」后的新形势。但卡尼补充，如果英国启动「脱欧」程序后，经济仍然保持稳定，最快六月开始，考虑提高银行的逆周期资本要求。英伦银行原本在三月开始，要求银行将资本比率额外提高0.5个百分点，一旦出现经济或金融危机，可以用来放贷支持经济。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政不确定性疑云密布，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见趋于分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为19%，6月加息机会为65%，9月见81%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数一度冲高曾逼近103水平，不过随后大举回落，在101水平附近获得支撑后略为回升，金银获买盘支持，先抑后扬后延续反弹势头。美国十年期债收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元冲高受阻，金银震荡反弹。短线银行间挂单在1180-1190区间好仓存在一定支持，而1200-1210区间则面临较强淡仓压力，不少投资者押注特朗普将推出增支减税计划刺激经济，不过结果令他们大失所望，特朗普对增支计划只字未提，反而大谈修建墨西哥边境墙及推翻奥巴马医疗改革法案等观点。

技术上，日图呈区间震荡，周图则震荡回落。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，2016年十二月决议如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，特朗普上任在即执政成效待检验，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1800以欧元区11月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)2130以美国12月进口物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5)2130以美国1月7日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1187适量好仓，目标1193,1198

B)上破1198适量好仓，目标1205,1212

C)跌穿1187适量淡仓，目标1183,1177

D)首触1177适量好仓，目标1183,1187

美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2)1730以英国11月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触1193适量淡仓，目标1187,1183

B)上破1193适量好仓，目标1200,1205

C)跌穿1183适量淡仓，目标1177,1171

D)首触1171适量好仓，目标1177,1183

美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2.1193做空，看1183，突破追1177(美市早段，准确捕捉14美元波幅)

1.1183做多，看1193，突破追1200(美市晚段，准确捕捉15美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:2900美元(回报率:290%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在特朗普的记者会首秀，不少投资者押注特朗普将推出增支减税计划刺激经济，令美元在记者会前飙涨至一周高位，不过结果令他们大失所望，特朗普对增支计划只字未提，反而大谈修建墨西哥边境墙及推翻奥巴马医疗改革法案等观点，另一方面，欧洲政局亦趋于紧张，对英国硬脱欧的忧虑与日俱增。美元指数一度冲高曾逼近103水平，不过随后大举回落，在101水平附近获得支撑后略为回升，金银获买盘支持，先抑后扬后延续反弹势头。

原油方面，油价大涨，创逾一个月来最大单日升幅，消息指沙特遵守减产协议，减少对亚洲的出口，而美股普涨，纳斯达克指数再创历史新高，均利好油价，不过EIA原油库存增幅超预期，一定程度上制约了涨幅。减产协议已正式生效，接下来市场将拭目以待供需局面的实际变化。本周市场焦点，首先值得留意的是美国非农就业报告的后续影响，其次，奥巴马发表告别演说并正式卸任，而特朗普正式上台后的“三把火”，市场将拭目以待，临近周末，最新的美国零售数据将压轴亮相。此外，耶伦领衔多位联储官员在公开场合的讲话，还有上个月欧银议息纪要，亦可关注。

数据方面，在美国，预计进口物价略微走高，初请稳健，零售销售小幅回暖，PPI持稳，密歇根大学消费者信心大致持平。在欧洲，预计欧元区工业产出止跌回升。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普首秀市场大失所望，美元冲高后急跌伦敦金价格剑指千二。1)首个即市策略，升穿1198可适量造多，看1200,1205，突破追1212,1218。2)反之，跌破1187，目标1185,1177，突破可追1171,1167。3)最后一个策略，美联储在去年年底如预期加息，特朗普上任执政在即，不确定性疑云再起，最新非农瑕不掩瑜，金银震荡反弹，以1150-1171区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格大涨，创逾一个月来最大升幅，涨幅逾百分之3。美元汇价普跌，沙特减少对亚洲客户的原油出口，油价受影响。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC意外达成减产协议后，OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪趋于乐观，油价震荡回升，美联储加息形成短暂打压，在产油国兑现减产承诺前，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡，现减产协议正式生效，市场对过剩局面变化拭目以待。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.00,48.30，阻力看53.78,55.22。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市反复上升，纳斯达克指数再创新高，道琼斯工业平均指数再度逼近两万点，收市升98点，报19953点。标准普尔五百指数升6点，报2275点。美国候任总统特朗普指药品价格高企，健康护理股受压，影响美股下跌。石油股则跟随油价上升，科技股亦有买盘。两类股份带动大市反弹。标普五百指数升至接近历史高位。不过健康护理股分类指数曾经跌百分之1.9，最后跌幅收窄至百分之1，生物科技股指数跌近百分之3，能源股则升百分之1.2。道指结束过去两日下跌，上午最多升近118点，离两万点只有27点左右，下午中段曾经倒跌22点，其后重拾升轨。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌至一个月来低位。美国候任总统特朗普记者会并无提及经济政策。美元受影响，美汇指数由一星期来高位回落，跌至101水平。美元兑日圆跌超过百分之1，触及一个月来低位。欧元兑美元曾经升至1.06水平，贴近11日来高位。英镑兑美元跌至三个月来低位后回升，至1.22水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈震荡回落。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，特朗普新政或刺激通胀加速回升，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，伦敦金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐，2016年12月加息如期而至，若美元继续高歌猛进，伦敦金价格或受到打压，下方关注前期低点1171及重要整数1150附近支撑。

另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲2017年将有多个国家将进行公投或领导人选举，较早之前即有意大利修宪公投被否，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，全球经济政治风险或成为美联储加快货币政策正常化道路上的拦路虎，若消息面配合，伦敦金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1200及前期高点1221附近。伦敦金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，伦敦金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust周三(1月11日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为804.99622吨或25,881,433.55盎司。

全球最大的白银ETF——iSharesSilverTrust周三(1月11日)白银持仓量较前一交易日相比下降88.45吨，为10,524.06吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对伦敦金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对伦敦金价格关注事项】

----,美元指数升穿103.63,中,5美元,美元上行确认则伦敦金价格受压

----,美元指数跌破100.00,中,5美元,美元乏力回调则伦敦金价格受惠

----,美股升穿20500上方,中,3美元,美股走强上扬则伦敦金价格受压

----,美股跌破18737下方,中,3美元,美股乏力回调则伦敦金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(1月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区11月季调后工业产出月率，中，-0.1%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国12月进口物价指数年率，高，-0.1%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国1月7日当周初请失业金人数(万)，高，23.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(1月13日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国12月零售销售月率，高，0.1%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国12月PPI月率，高，1.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值，高，98.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融高级分析师WL