中油盘点：2017年A股混改最赚钱5大主题

周二(1月10日)沪深两市股指均小幅低开，随后全天基本上维持震荡走势。创业板上午表现稍好，午后则进入了单边下探的状态，已连续4个交易日下跌，成交量也在不断萎缩。

截至发稿，沪指下跌0.3%，报收3161点;深成指下跌0.25%，报收10306点;创业板下跌0.51%，报收1951点。

（图片来源：中油财经网行情中心）

新年伊始，中国铁路总公司和中国兵器工业集团明确混改思路，央企垄断领域混改迎来开门红，这也意味着继电信、石油之后，军工和铁路领域的混改拉开帷幕。从铁路系统到军工行业，从央企到地方国企，混改已成为当前最大的亮点。机构认为，混合所有制改革将在2017年进入“突破”阶段，国企混改有望成为贯穿2017年全年的重要主题。

随着国资委确定的混改试点央企名单最终明确，2017年将为“混改”密集落地的年份，后续还会有其他领域的央企以及地方国企宣布混改计划，作为新一轮国企改革重头戏，混改有望成为2017年A股市场确定性主题之一。

混改的赚钱机会在哪里：重点关注五大领域

中信建投首席策略分析师王君认为，近期混改步伐可谓飞速，超出预期。从混改领域来看：

电信领域重点关注民资入股电信央企推动集团董事会建设，业务融合，实现电信产业进一步释放;推动下属企业员工持股和细分业务市场化运作和深度合作;加快推进“国产替代”建设;拓宽集团投资属性，参与优质民企的业务升级。如BAT或入股联通，联通电信整合加速。

民航领域建议关注民资入股参与推动集团董事会建设，业务融合，国有民航业务更具市场化、更富有竞争性;推进下属企业员工持股和细分业务市场化运作和深度合作，如携程30亿入股东航。

电力领域重点关注整体上市，二次混改的机遇。核电领域推动公司治理和园区配电网的增量改革是行业看点。

油气领域管网分离是油气改革的重点，中石 油改革将在管道领域和油气领域通过试点逐步推进。若油气改革落地，应该关注整个油气领头的大机会，即在全球油市复苏的背景下，以石化双雄混改和油气改革为 中心，重点关注油气行业PPP模式的推进，关注行业内的并购重组以及相关产业的供给侧改革。

军工企业混改在于军民融合，重点关注推动下属企业员工持股，推进军民融合PPP项目，拓宽集团投资属性，参与优质民企的业务升级。如航天信息的PPP项目，一机集团拟整体上市等。

国金证券认为，2017年国企混改是新一轮国企改革重头戏，市场将反复聚焦，有望成为2017年确定性主题之一。布局“混改”，建议关注三条投资主线：

一是首批混改试点“6+1”集团旗下公司。

二是有望入选“第二批”混改试点的四类企业，即“铁总”集团旗下公司，国家电网旗下公司，石油天然气领域石油石化集团旗下公司，中交集团及建筑类央企等。

三是地方混改推进较快的天津、上海、浙江、广东(广州、深圳)、山东、安徽、云南等。