智胜黄金1.3早评：天时地利人和总缺一门?传统旺季或是黄金复仇之机

行情回顾：

12月30日走势分时图(截至2016年12月31日08：24分)

黄金 T+D周五 (12月30日) 早盘开盘264.14， 最高265.76， 最低263.41，收盘上涨0.01%，报收264.34元/克;

白银 T+D 周五 (12月30日) 早盘开盘3991， 最高4011， 最低3984，收盘下跌0.01%，报收3989元/千克

基本面分析

【天时地利人和总缺一门?传统旺季或是黄金复仇之机】

解读：周一(1月2日)贵金属市场因元旦假期暂停交易。

此前一周贵金属市场创下美国大选以来最佳表现，为黄金多头注入了新的信心。笔者分析，贵金属市场近期涨势可能是清淡假期市场的结果，不过，部分分析师将金价最新走势称之为胜利，因黄金本年大幅上涨近9%。但鉴于上半年金价一度暴涨逾30%，这一涨幅仍相当小。退一步说，2016年金价走势一直起伏不定。

现货黄金12月30日当周累计收涨18.60美元，涨幅1.64%，收报1151.90美元/盎司。当周为黄金8周以来首次收涨，主要受益于美元回调，美元自近期触及的13年高位回落。白银上周也表现强劲，2016年也强劲收涨。现货银当周上涨1.34%，报15.93美元/盎司，全年上涨逾15%，为2010年以来最佳年度表现。在过去一周短暂假期交投中，因成交量清淡，投资者热切期望看到新一年首周中黄金走势能否延续下去。一些分析人士目前继续看好黄金，因1月和第一季度是黄金的传统旺季。笔者分析认为：“黄金近期受益于美元走软，我们预计这一趋势将延续至2017年，因价格走势似乎为新一年强劲开局做好准备。自2005年以来，除了一年之外，黄金在第一季度均表现强劲，我们预计一季度将再次看到经济增长乏力这一特点。”

彭博根据26名受访分析师的调查结果显示，2016年的结束并未宣告众多黑天鹅事件的影响也彻底消除，诸多隐患料将在2017年内持续发酵，预计金价在新的一年将反弹约13%，金价均价预期约为1300美元/盎司。在全球地缘政治不确定性、当选总统特朗普财政与经济政策影响未知以及全球持续低利率环境之下，黄金料将在新的一年里重归避险正道。

智胜黄金分析师认为：中国和美国爆发贸易战的潜在可能预计将在新的一年里对黄金价格形成有效支撑，此外，俄罗斯引发的地缘政治风险和英国脱欧进程等威胁也将进一步推高金价。

而且，土耳其新年再爆恐袭，近期避险情绪有望抬头。土耳其当地时间1月1日凌晨，枪手闯入土耳其伊斯坦布尔的一家知名夜店，向欢庆新年的人群开火，造成至少39人死亡和69人受伤。这起事件被美国和土耳其定性为恐怖袭击，成为2017年第一起恐袭，伊斯兰国极端组织(IS)1月2日宣称对此次袭击事件负责。

尽管一些因素将继续支持黄金的长期表现，但短期内还有许多工作要做。 “从较长期技术角度来看，黄金月线走势图上，2016年价格走势的确否定了下滑趋势。从更大程度技术角度来看，黄金多头与空头处于公平竞争环境之中。对多头来说，要获得热切期望的较长期技术力度，他们必须推升金价至2016年高位1375美元之上。而对于空头来说，要获得崭新的较长期技术力度，他们需要将金价推低至2015年低位1050美元下方。”

利空方面，市场已经看到黄金ETF持仓在去年11月美国大选以来录得连续下跌，大规模资金流出展现出黄金需求面的疲软表现，如果这种局面在新的一年得到延续，那金价可能暂时仍将深度回调。

不过即便如此，大部分分析师的看多态度表明2017年黄金市场的投资热情依然很高，平均13%的预期涨幅若能实现，将创造2010年以来最大的年度涨幅。

本周，交投时间再次缩短，因多数市场逢元旦假期休市。不过，投资者与交易员将开始回归市场。本周美国将公布一系列经济数据，其中当属周五的美国非农就业报告最为瞩目。就业报告发布之前，重要制造业数据、服务业数据、美联储12月会议纪要及私人就业数据均将出炉

今日关注

22:45 美国12月Markit制造业PMI终值 前值54.2 预期54.2

23:00 美国12月ISM制造业PMI 前值53.2 预期53.7

解读：市场调查公司Markit对600名左右的经理人进行调查，内容包括受访者对就业、产出、新订单、价格、库存等方面的评估;是反映经济状况的领先指标，因企业能对市场环境迅速做出反应。外汇投资者通过观察这类数据的变化，对美国经济前景作出判断，进而影响到汇市走势。随着美联储十年来第二次加息，服务业PMI，ISM制造业的PMI，都反映了美国的通胀水平，对于美联储后续加息最为重视的两个标准数据：一就业数据，二通胀数据。只有这两个数据都表现良好，那么才会支撑美联储的2017年三次加息政策。所以晚间的两个PMI数据，如果都靓丽，那么对于美联储接下来加息将提供了很好的支撑，届时则利好美元，利空黄金。

23:00 美国11月营建支出月率 前值0.5 预期0.5

解读：美国的营建支出则反映的是美国房地产的数据，随着美元不断创出新高，美国的楼市贡献了很大的一部分原因，所以现在的美国数据房地产数据是不可忽视的重要数据，如果公布值大于预期，说明美国房地产依然强劲，则利好美元，利空黄金。如果公布值低于预期，则利空美元，利好黄金。

本周关注

周一：

16:50-17:00 法、德及欧元区12月制造业PMI终值;

周二：

22:45 美国12月Markit制造业PMI终值，

23:00 美国12月ISM制造业PMI及11月营建支出月率;

周三：

16:50-17:00 法、德及欧元区12月服务业PMI终值，

17:30 英国11月央行抵押贷款许可，

18:00 欧元区12月CPI年率;

周四：

03:00 美联储FOMC公布12月货币政策会议纪要;

05:30 美国至12月30日当周API原油库存，

09:45 中国12月财新服务业PMI，

16:15 瑞士12月CPI月率，

17:30 英国12月服务业PMI，

18:00 欧元区11月PPI月率，

20:30 美国12月挑战者企业裁员人数，

21:15 美国12月ADP就业人数，

21:30 美国至12月31日当周初请，

22:45 美国12月Markit服务业PMI终值，

23:00 美国12月ISM非制造业PMI，

周五：

00:00 美国至12月30日当周EIA原油库存，

18:00 欧元区12月经济与工业景气指数、消费者信心指数终值及11月零售销售月率，

21:30 美国12月非农、失业率及11月贸易帐，

23:00 美国11月耐用品订单及工厂订单月率;

周六：

00:15 芝加哥联储主席埃文斯参加研讨会，

04:30 达拉斯联储主席卡普兰参加同一研讨会。

技术分析

(上海黄金T+D 12月30日 日线 图 )

如图所示，金价有望在黄金率和通道线共振的258一线得到支撑且形成阶段性的底部，若本周筑底成功，那么金价可能会冲击下一个阻力位268一线的需求，本周关注美国的数据影响，如果数据不及预期，金价有望在新的一年重启上涨走势。

多空博弈

根据对智胜黄金研究团队所有分析师的多空观点调查显示， 65.4%今日黄金TD早盘盘面看涨，33.6 %今日黄金TD早盘盘面看空， 1%分析师对今日早盘盘面持中立观点。

看多理由： 地缘政治和实物对黄金有提振作用

看空理由： 美元却依然保持强势，黄金上方压力重重

综合各分析师观点，黄金T+D 1月3日早盘操作策略如下，仅供参考。

白银T+D 1月3早盘操作策略如下，仅供参考。

风险提示：

本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本报告。本报告的信息均来源于公开资料，作者对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。作者已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点和建议仅供参考，不包含作者对贵金属价格涨跌或市场走势的确定性判断，报告中的信息或意见并不构成所述交易标的的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与智胜及作者无关。投资有风险，入市需谨慎。