2016年终礼：油价暴涨45% 后市却暗藏两大“杀机”

上周五是2016年最后一个交易日(12月30日)，原油期货价格收盘小幅下跌，市场交投清淡。但在整个2016年中，美油大涨近45%，自2013年以来首次实现了年度上涨;布油更是劲升52%，为4年来的首次年度上涨。美油布油都创下了自2009年以来的最大年度涨幅。

截至12月30日当周， WTI原油2月期货价格报收于53.72美元/桶，跌幅为5美分或0.1%。受OPEC及非OPEC减产预期推动， WTI原油期货价格在12月份大涨了8.5%。另外，布伦特原油2月期货价格也下跌了3美分，报收于56.62美元/桶，跌幅为0.1%。

美国WTI原油日线走势图

上周消息面回顾

上周，因有迹象显示 OPEC成员国有望遵循减产协议，油价由此受到支撑。据科威特新闻社KUNA报道，伊拉克油长阿鲁艾比称将从1月开始将产量削减20-21万桶/日。另外，委内瑞拉石油部门也于上周二发布声明，称将于1月1日起减产9.5万桶/日。有关OPEC和非OPEC产油国组成的市场监察委员会可能会与1月13日会面的消息也抬升了油价。

尽管OPEC与非OPEC的减产协议成功支撑了市场情绪，将油价自年初30美元/桶的水平之下抬升，然而美国原油产量的增长以及协议参与国“作弊”的可能性都是油市未来面临的风险。

EIA在周五凌晨公布的数据显示，截至12月23日当周原油库存意外增加61.4万桶;而上周四早间公布的API报告也显示该周原油库存增加420万桶。EIA报告还显示，目前美国原油库存总量达到了4.861亿桶，接近于每年此时平均区间的上限。

另外，周六凌晨公布的美国至12月30日当周的石油钻井总数连续第九周增加至525口，创下去年12月以来的最高纪录。自9月份以来，页岩油生产商已累计增加了100口钻井，为2014第三季度以来的最大季度增幅。

上周，美国银行业两年来第一次扩大对能源公司的授信额度，油企料将提高的资本支出料将直接转化为钻井数和产量。能源咨询公司Ritterbusch & Associates总裁里特巴赫(Jim Ritterbusch)预计，到明年第一季度结束，美国原油产量将增至900万桶/日。研究机构晨星公司(Morningstar Inc.)分析师在上周四的报告中指出，未来6个月美国活跃钻井数料将增加30%。

暗藏危机一、美国原油出口

而自美国原油出口禁令解除以来，该产油国便如猛兽出笼。普氏能源指出，明年布油较美油溢价料将进一步扩大，这将刺激美国油企加大原油出口。上周四公布的官方数据显示，美国炼厂前一周出口的石油产品数量打破纪录，接近400万桶/日，同时墨西哥湾炼厂的原油加工量也创24年来最多。

暗藏危机二、中国原油进口

美国或将增加原油出口的同时，中国原油进口增速却有可能大幅放缓，从而重创全球原油市场。路透上周援引消息人士的话称，在2017年的第一批成品油出口许可中，中国已将对国内四大石油巨头的成品油出口配额砍掉40%。

投资者押注油价上涨

不过，投资者的情绪仍然比较乐观。基金经理人看涨WTI原油价格的押注为2015年底时的3倍，创下了两年半以前油价开始崩跌以来的最高水平。CFTC持仓报告显示，截至12月27日当周，投机者持有的原油投机性净多头增加8271手合约，至444932手，表明投资者看多原油的意愿升温。

辉立期货集团(Price Futures Group)的高级市场分析师菲尔·弗林(Phil Flynn)称，油价在今年的上涨是两年以来的第一次，并指出“虽然市场一路走来遭遇了很多坎坷，期间还间或伴有历史性的剧烈波动，但油价在年底将近时的大幅上涨可能已经为其构筑了一个可持续多年时间的底部”。

其他产品方面，明年1月份交割的天然气期货价格收盘下跌7.8美分，报3.724美元/百万英国热量单位，跌幅为2.1%;在12月份累计上涨了近12%，部分原因是天气预报显示美国部分地区的气温将低于正常水平。在整个2016年，天然气期货价格暴涨59.4%，创下了11年以来的最大年度涨幅。