英伦金融：EIA原油库存续增， 减产信心遭动摇油价震荡偏软

英伦金融：上个交易日，原油价格下跌，主要是受美国库存出乎预期增加所影响。纽约期油以每桶53.77美元收市，跌29美仙。国际原油期货收市到期结算，报56.14美元，跌8美仙。美国能源部公布上星期原油库存增加61万多桶，是连续第二个星期增加，市场则预期减少206万桶。汽油与蒸馏油库存，都出乎预期减少。另外，根据《路透》调查，分析员与经济师预期明年油价会朝向每桶60美元逐步上升，不过进一步上升会受强美元阻碍。纽约期油明年预测是平均每桶55.18美元，伦敦期油预测则是56.9美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。从供应面看，OPEC维也纳会议艰难达成八年以来首份限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC意外达成限产目标，现货原油价格恢复上涨动能，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，OPEC维也纳会议意外达成减产协议后，OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪进一步趋于乐观，不过美联储加息形成短暂打压，在产油国兑现减产承诺前，油价维持在50到54美元区间内宽幅震荡，现逼近震荡区间上沿后回落。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.09,50.00，阻力看54.49,56.50。目前OPEC与非OPEC已历史性达成联合减产协议，美国页岩油生产或坐收渔翁之利，过剩格局有望缓解，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)2245以美国12月芝加哥PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.05美元**

3)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触53.19适量好仓，目标54.00,54.49

B)上破54.49适量好仓，目标55.35,56.50

C)跌穿53.19适量淡仓，目标52.41,51.53

D)首触51.53适量好仓，目标52.41,53.19

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

2017年即将到来，辞旧迎新，先祝大家元旦快乐!市场整体交投仍相当清淡，在流动性不足的情况下，少量资金即可撬动相对较大的波幅。美国公布的经济数据好坏参半，但市场显然更关注下周的非农就业报告，美债收益率下滑似乎暗示该份报告不会好看，大量美元多头头寸的回补，引发了美元雪崩式的下跌。美元指数接连重挫失守103水平，回落至一周低位，金银继续受回补及避险买盘推动强势上扬，金价创三个月来最大单日涨幅。原油方面，国际原油走势震荡偏软，EIA数据显示原油库存意外增加，不过汽油和精炼油库存则下滑，市场保持对产油国兑现减产承诺的憧憬，但美国页岩油产商计划在明年增加勘探与生产支出，使市场对减产协议扭转过剩局面的信心有所动摇。

本周是圣诞假期后元旦假期前的一周，市场成交料维持清淡，重要消息亦寥寥无几，投资者宜利用空暇时间对明年行情机会未雨绸缪。数据方面，在美国，预计芝加哥PMI持平。在欧洲，预计西班牙、意大利物价持稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

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【原油】：EIA原油库存续增，减产信心遭动摇油价震荡偏软。1)首个即市策略，跌破53.19，目标52.41,52.09，突破可追51.53,50.52。2)反之，升穿54.49可适量造多，看55.35,56.00，突破追56.50,57.21。3)最后一个策略，目前OPEC与非OPEC已历史性达成联合减产协议，美国页岩油生产或坐收渔翁之利，过剩格局有望缓解，美国库存状况左右短期波动，以50.00-51.53区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，银行股与科技股表现疲弱。道琼斯工业平均指数跌13点，报19819点。标准普尔五百指数跌不足1点，报2249点。美国首次申领失业救济人数下跌，显示劳工市场强劲，有助美股早段向好。不过金融股与科技股表现疲弱，影响大市回跌。三项主要指数都录得连续第二日下挫。反映投资者恐慌情绪的波动指数升百分之3.2，录得连续第五个交易日上升，是上月初来最长升浪。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元汇价下跌，美汇指数失守103。美元近日上升后有获利回吐，加上美国国债孳息率下跌，美元受影响，兑日圆跌穿117，触及15日来低位。欧元兑美元曾经升至接近1.05，触及一星期来高位。另外，巴西货币雷亚尔升百分之1，全年升两成一，是七年来最大升幅，扭转过去五年跌势。技术上，美元指数接连重挫失守103水平，回落至一周低位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC意外达成限产目标，油价恢复上涨动能，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，OPEC维也纳会议意外达成减产协议后，OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪进一步趋于乐观，不过美联储加息形成短暂打压，在产油国兑现减产承诺前，油价维持在50到54美元区间内宽幅震荡，现逼近震荡区间上沿后回落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----,美元指数升穿104.88,中,0.3美元,美元上行确认则油价受压

----,美元指数跌破102.05,中,0.3美元,美元乏力回调则油价受惠

----,美股升穿20500上方,中,0.5美元,美股走强上扬则油价受惠

----,美股跌破18737下方,中,0.5美元,美股乏力回调则油价受压

英伦金融高级分析师艾伦