2017年原油供给过剩风险犹存 美联储或因此推迟加息

美联储2016年最后一次议息会议宣布加息25个基点，将基准利率区间上调至0.5%—0.75%，并将2017年加息预期次数增加至3次，决议一经公布，市场反应两极分化，美元多头异常亢奋，自特朗普赢得美国大选以来，美元指数一路高走，最高涨破103.5大关，非美市场惨遭屠戮，金银价格纷纷跌出新低，原油价格一夜回到解放前，重回50关口。

目前，市场对美联储2017年能否加息3次仍存疑虑，2017年政治风险太多，据英国首相梅姨表示，2017年3月30号将正式开启脱欧程序，随之而来的还有法国大选、意大利民粹党脱欧开始抬头，还有美国自身大事——特朗普将于1017年1月20日正式入主白宫，宣布就职。

德国商业银行研究团队周二(12月27日)称，鉴于石油输出国组织(OPEC)近期宣布的减产计划，该团队预计全球石油需求和供给将在2017年达到平衡，但石油供给过剩的风险依旧存在。

该团队称，当前OPEC和俄罗斯的石油产量达到纪录水平;近期美国石油产量也再次上升，这使得该国原油库存升高。特朗普增加化石能源相关支出的计划也可能加剧原油供给过剩并进一步抑制油价。

该团队还称，对许多美国页岩油生厂商来说，低油价外加美联储升息可能使企业再融资过于困难。违约率的升高可能导致美国信贷表现不佳并累及企业投资活动。更低的(石油)收益也将困扰新兴市场的大宗商品生产商，使得他们削减当地支出和海外需求。这可能通过主权财富基金的销售影响全球资产价格。由此导致的市场对全球增长的担忧将严重拖累股票价格，尤其是能源股和对增长敏感的个股。

中油财经网小编认为，持续低通胀甚至使通缩恐惧可能重新浮现，期待已久的通胀上升不会成为现实。在这种环境下，收益率不会升高，美联储可能推迟加息。