美元明年命运几何 一路高歌或是陷入周期"魔咒"

今年已经就要结束，而2017年，美元可能会继续延续美国大选之后的强劲势头。Econotimes周一(12月26日)撰文指出，其预计美元指数明年一季度将跳涨至107上方，明年底将突破2002年4月高位115。

此外，其还预计美元兑欧元将涨至平价上方，为14年以来首次。不仅美国利率处于上升趋势，与其他发达国家形成对比，而且长期利差也会继续拓宽至纪录水平。

受特朗普的增加政府与军事开支以及减税等财政刺激举措支撑，2017年美国经济增速可能仍维持温和增长，在不久的未来增速维持在2至2.5%之间。

美联储将被迫于2017年进一步加息。Econotimes预计美联储将于明年6月、9月以及12月分别加息25个基点。这将令美元需求受到进一步提振。

另外，值得指出的是，美元需求增加主要是因为特朗普的财政开支承诺，预计资金来自政府借贷而非因为美国经济增速。

如特朗普成功实施其财政计划，消费者通胀无疑会上涨，为美联储提供更广阔的加息空间。因此，美联储基金利率上升将增加借贷成本。美国大选结果出炉以来，美元指数迎来大规模买盘，促使美指在一个月时间内上涨了8%，至103.62高位。

最后，Econotimes预计美指明年涨势将更加迅猛，并将于周期稍晚时候突破2001-2002年的纪录高位120。

不过，有分析指出，根据历史经验，美元指数上涨周期往往持续6年，本轮涨势恐在2017年触顶。

美指在1979年至1985年期间持续上涨了6年，当时恰逢拉美国家发生经济危机，美元成为了全球避险资产;而在1995年至2001年6年周期中美指也持续上涨，在这一上涨周期中，1997年亚洲金融危机爆发，美元再次成为避险资产。

巧合的是，随着美国经济复苏，美联储在2014年退出宽松举措，而美元指数从2011年开启涨势。根据6年一个轮回的判断，美元指数走势或将于2017年见顶。美联储为应对次贷危机，一度曾释放出大量美元，令美元指数处于低位，而在美联储退出QE及未来加息和缩表的过程中，一定会伴随着美元指数的升值，同时也将伴随着其它风险资产国家的资产价格下跌，未来市场或将看到部分新兴市场国家出现“完美风暴”。