美联储加息利空A股？中国才是最大赢家

北京时间周四(12月15日)凌晨3点，美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率提升25个基点至0.5%-0.75%。该决议符合市场预期，也意味着美联储继去年12月进入加息周期后，时隔一年后再次加息，美联储步入二次加息时代。

市场对美联储12月加息预期甚至达100%，所以市场关注看点显然不仅仅是美联储加息问题。经济数据好转、“特朗普鸡血”狂飙，市场对美国经济一片看好的背景下，美联储利率预期点阵图也做出了明显“鹰派”的调整。美联储对2017年加息次数的预期调整为3次，而9月的预期为2次;2018年加息的预期为3次，与9月持平。2017年底联邦基金利率预期中值为1.4%，9月预期为1.1%;长期联邦基金利率预期中值为3.0%，9月预期为2.9%。

美联储加息利空A股?

从历史数据来看，美联储加息对A股影响并不是十分明显，A股依然按自身规律运行，只是短期内由于国内资金流动性趋紧、险资随意举牌A股上市公司被叫停等多重因素的影响，A股跌的可能性比较大。

美联储加息对中国的影响有四大好处：

1、美债会升值。中国持有近两万亿美元的资产，美元升值对中国来说当然会带来美国资产的升值。如果从人民币兑美元6:1开始算起，一旦人民币兑美元贬值到7.2即贬值20%，2万亿美元的20%就是4000亿美元。中国过去些年因人民币升值所造成的汇率账面损失从美元升值中就基本都回来了。

2、中国出口会增加。促进宏观经济增长汇率下降，出口会增加，这必然会刺激宏观经济增长，对宏观经济来说当然是利好。

3、中国可借部分国家危机抄底相关国家资产。美联储如果快速加息，一些国家将很可能出现经济危机。此时，中国在美国机构抄底之前展开救援，相关国家不但对中国感恩戴德，中国还可以得到廉价资产。

4、美元加息后会进入降息的贬值周期，此时中国市场将会成为香饽饽美元如果最终采取快速加息策略，那么也就是一年到两年的功夫就会进贬值的降息周期。到那时，人民币兑美元将会上涨，人民币资产将会成为香饽饽，大量资本将会流入中国。

短期来看，美联储加息兑现，美元走弱的概率在上升，人民币贬值压力未来可能有所缓解。今年年初受美联储加息的冲击，人民币贬值压力大幅增加，美元指数回落后压力才逐渐缓解。但下半年随着英国脱欧、美国加息预期升温，美元指数再度走强，人民币贬值压力再起。当前美联储加息预期兑现，美元走弱概率增大，预计人民币贬值压力短期内会稍有缓解。中国或许才是最大赢家。