沙特承诺超预期减产 2018年1月原油将供需平衡

欧佩克与非OPEC达成减产协议创造历史性一刻，据报道，沙特承诺将超预期减产，分析显示，原油市场将于2018年实现供需再平衡。

随着欧佩克与非欧佩克产油国达成协议，油市最后一个重担终于落下。以俄罗斯为首的非欧佩克国家将分担55.8万桶/日的减产量，同样将于2017年1月1日实行。多数分析人士表示，随着减产落到实处，油市将会很快恢复供需平衡。

此外，在非欧佩克产油国同意减产后，沙特能源部长法利赫表示，从1月1日减产协议生效起，将会大幅减产，且减产程度将会低于此前于11月30日承诺的水平。且如果市场环境需要，将会减产至1000万桶/日水平以下。

虽然利好消息不断，不过如今，整个2017年度的NYMEX原油期货价格依然处于期货溢价的水平，这意味着未来交割月的原油价格比近月交割的原油价格高。

在2018年1月份，原油期货价差曲线才回归至现货溢价，这也意味着市场相信到时候全球原油市场才能恢复再平衡。当期货价格处于期货溢价时，暗示市场仍处于供过于求的状态。

美国商品期货交易委员会CFTC的COT报告显示，原油生产商一直是原油净多头，而投机者则是净空头。

但根据经济学原理，大宗商品生产者主要利用期货市场来进行套期保值，起到一种价格保险的功能。因此这暗示着，近月交割的原油市场上空头力量依然占上风。

高盛表示，如今减产问题上非欧佩克国家的不确定性已消除，不过欧佩克及非欧佩克产油国减产需将油价支撑在55美元/桶才能发挥出真正的作用。

沙特有减产的经济和财政动力，但是对于其他已深陷财政赤字的产油国来说，减产进程的推进恐怕没有那么顺畅。毕竟，据数据统计，2000-2008年欧佩克产油国超出配额的产油量为88.3万桶/日。