OPEC减产协议已成绣花大枕头 原油出口才是重点

周三(12月7日)一夜之间减产协议又面临质疑，而国际原油价格也自高点回落至50关口附近，机构称，减产协议其实是在证明OPEC已是徒有其表。

两年前，OPEC决定不减产。当时的沙特能源大臣欧纳密宣称，无论价格为何，减产都不符合OPEC成员国利益。

众所周知，过去两年中OPEC成员国的经济状况并不好。OPEC在新闻稿中就表示当前的市场状况威胁了产油国的经济。因此，他们除了减产来帮助推升油价外别无选择。

当前的OPEC协定显示，沙特已经不再是一个无拘束的产油国，而OPEC也不再拥有平衡世界石油供给的能力。

将10月份产量作为减产依旧的意义何在呢?

10月份时OPEC产出创纪录高位。一些关键的非OPEC国家预计将减产60万桶/日，而其中一半来自俄罗斯。但俄罗斯10月份产量同样创纪录高位。因此实际上OPEC达成的与其说是减产协定，还不如说是冻产协定。

市场情绪的主要驱动因素应该是事实，而不是恐惧、关切和投资者对感知风险的担忧。但由于石油市场并不是一个透明、自由和有效的市场，因此投资者的预期将继续为油价添加额外压力。

只要看一看石油市场的数据，尤其是月度数据你将理解我在说什么。石油的统计数据有很多问题。空闲产能、产出、消费和库存的数据通常只是预估或是猜测，这种情况对多数非OECD国家而言更是如此。

即便是OPEC也不相信其成员国上报的产量数据，这就是为何OPEC使用二手数据来源来监控市场的原因。但没有人问这些二手消息源的数据是从哪里来的。在一个没人能核实并证明真实产出的环境中，欺骗将盛行。这意味着对减产协议的成功实施来说，各国是否如实履行承诺将至关重要。

来自科威特、委内瑞拉、阿尔及利亚外加两位非OPEC成员国的代表组成的一个委员会将监控产出水平。但很想知道这个委员如何监控产出。从过去经验看，欺骗已经是OPEC减产决定的一个共同特征。我不认为这次会成为例外。

这一假设带来了对石油市场而言相当关键的一个问题。

需要指出的是，OPEC减少的是世界石油产出，而非世界石油贸易量。换句话说，应该谈论的是产油国的出口量，而不是产油量。但似乎没人在乎这一点。