智胜黄金：避险情绪消退 黄金继续向下承压

行情回顾：

12月5日走势分时图(截至2016年12月6日08：03分)

黄金 T+D周一 (12月5 日) 晚盘开盘264.59，最高266.96，最低263.57，收盘下跌0.01%， 报收265.31元/克;

白银 T+D 周一 (12月5日) 晚盘开盘4021，最高4040， 最低4015， 收盘上涨0.37%，报收4035元/千克

基本面分析

【拉德强调至2019年仅加息一次 金银探底后或将涅槃重生】

解读：周一，虽然意大利修宪公投反对阵营获胜，导致意大利总理伦齐宣布辞职，欧元大幅下挫，避险日元飙升。但是，通常在政治动荡时期会受到提振的金价，却在周一表现不佳，或许是市场早已预料到多数选民会投反对票，而这只黑天鹅已被强行洗白。

在投票初期金价上涨了约10美元后，随着欧盟官员的积极喊话，市场恢复冷静，同时油价冲高亦推升市场的风险偏好，金价承压下跌。不过，美元指数亦小幅回落，100的重要关口面临失守的风险，暂时帮助金价守住1160美元整数关口的支撑。

纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格下跌0.1%，收于1176.50美元/盎司，而盘中更是一度跌至1158.6美元/盎司，跌幅高达1.8%;白银则小幅上涨0.67%，收于16.751美元/盎司。

随着美联储加息步伐逼近，在12月FOMC利率决议前，金价料都将止步于加息预期，而近期美联储官员的讲话或会对金价形成较大影响。周一晚间，纽约联储主席杜德利表示，如果美国经济继续维持正轨的话，他支持渐进式加息。杜德利称，自总统大选以来金融市场的紧张状况“不是个大问题”。他表示，美联储已接近实现政策目标，他支持渐进式加息。

不过，杜德利与芝加哥联储主席埃文斯警告称，共和党的政府开支计划设计目的应该是刺激经济增长，应该为经济陷入困境时储备资金。但是，与市场观点相反，圣路易斯联储主席布拉德表示：

“失业率和通胀正接近长期水平，圣路易斯联储模型显示直至2019年仅需要一次加息，就会达到中性利率，失业率和通胀率接近目标让这一看法显得合理。”

布拉德称，扣除大宗商品影响后，通胀率接近目标水平，预计政策利率将维持在极其低的水平。而关于财政政策，布拉德表示，政府政策对低利率机制有潜在影响，美国目前的生产率增速低迷，监管松绑、基建和减税或能提升生产率。若新的财政、税收以及监管政策可以提高生产率，其或将令美国经济增速上升。

对于美联储官员参差不齐的观点，投资者很难以此为标准进行交易决策。而如今后市，投资者需重点关注的方面是，美联储12月加息已经被市场充分消化，而美元指数正在考验100附近的支撑，一旦该关口失守，美元指数将展开11月涨势的回调，金价有望迎来反弹，甚至上探1200美元关口附近的阻力。但如果美元能坚守在100上方，而且油价的增长继续提升市场的风险偏好，则金价仍有失守1160美元关口的风险。

今日关注

11:00 澳洲联储公布利率决议及政策声明

解读：11月的澳洲联储会议记录显示，澳洲将维持利率在低位1.5%不变，随着大宗商品的上涨和核心通胀逐渐上涨，澳洲这一轮的降息将结束。本次笔者预计澳洲依然会维持利率不变，因为美联储将会在12月加息，如果真如市场预计一样，美联储在本月做出了加息的动作，那么澳洲联储肯定会在下个月作出应对策略。料澳元将短线上涨，黄金影响较小。

待定：意大利宪法公投宣告失败 欧洲将爆发银行业危机

解读：政治陷入混乱：宪法公投失败，意大利总理伦齐已提出辞职，意大利政局势将出现真空引发动荡;银行危机爆发：目前意大利银行业不良贷款高达3810亿美元，有八家银行处于不同阶段的困境中;经济复苏无望：自金融危机以来意大利经济大幅萎缩，宪改失败或使意大利沦落为第三世界国家;助推民粹主义：伦齐辞职后，民粹主义政党上台执政或将使意大利步英国后尘发起“脱欧”公投;欧盟或将解体：意大利经济崩溃、银行业危机以及脱欧效应势将蔓延整个欧元区，欧元面临崩溃。据英国金融时报援引知情人士报道，意大利西雅那银行与摩根大通、米兰投资银行人士最早将于周一进行会面，讨论是否继续推进总值50亿欧元的资本重组计划;因意总理在公投落败，无法推进银行援助计划，银行业危机再度发酵，西雅那银行资本重组可能性降低，或须触发欧盟相关援助条款，但这也意味着该行数百万散户投资者面临不小的损失。

23:00 美国10月工厂订单月率 前值0.3% 预期2.5%

解读：工业订单月率现在是市场关注比较重要的数据，但是被很多人忽略了，主要体现为生产的领先指标，订单的上市意味着制造业活动的增加，则利好美元，利空黄金，反之利多黄金。4，工厂订单月率反映了美国的整体经济水平，如果订单率有所上涨，那么说明近期经济整体不错，利好美元，利空黄金。

技术分析

(上海黄金T+D 12月5日 4小时图 )

如图所示，昨日在意大利公投的影响下，黄金早盘高开，但随着结果落地，避险情绪消退，黄金开始向下承压，国际黄金一度跌破1160一线，而我们的TD并没有下跌很多，从现在走势来看，黄金有阶段性反弹的需求，但是幅度不会很大，所以今日做单可以做个短多，但长期趋势还是要以做空为主，多单盈利目标267一线，如果267不破，则多单获利离场。空单进场。下方目标为263一线。加息临近，做单请做好风险防范。

多空博弈

根据对智胜黄金研究团队所有分析师的多空观点调查显示，61.5 %今日黄金TD早盘盘面看涨， 34.0%今日黄金TD早盘盘面看空，4.5 %分析师对今日早盘盘面持中立观点。

看多理由： 下方大量买盘支撑黄金

看空理由： 美联储官员鹰牌讲话，加息预期上涨

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