意大利公投倒计时2天：从基本面上看意大利脱欧板上钉钉

美国衰落，欧洲沉沦，恐怖袭击，人间地狱。本周日(12月4日)意大利公投将是开启这一轮顶级灾难的钥匙。如果您还不知道意大利脱欧有多危险?那么，请看下文。

意大利公投的黑天鹅效应

在“英国脱欧”和“川普当选”之后，下一个黑天鹅又将出现--12月4日的意大利公投。这个公投对全球经济都将产生深远的影响，可惜国内关注的人不多。看完这篇文章后，那些原以为事不关己高高挂起的人一定会惊叹自己搞投资怎么可以这么肤浅。

如果公投失败，意大利总理Matteo Renzi就将辞职，反对党就有可能上台，而意大利的三个主要反对党5-Star Movement，Forza Italia，和Northern League都是反欧盟的，一旦他们上台，为了巩固执政基础，皆很有可能举行“脱欧”公投。作为欧元区第三大经济体的意大利一旦脱欧，欧元区和欧元本身基本上就要土崩瓦解了。

大家也许觉得欧元瓦解就瓦解吧，跟我们有什么关系。是的，南极的冰川彻底融化了也和我们没有关系，但是海平面的上升却可以把我们很大一部分国土给淹没在海底。欧元在美元指数中的权重是57.6%，所以如果意大利脱欧了，美元指数就要上天了，而这样一来人民币兑美元的汇率就会鸭梨山大，到底有多大?怕吓死宝宝，我就不细说了。

意大利脱欧的政治和宏观金融基本面

既然公投成败关系到世界人民的福祉，意大利总理为什么还要豪赌一场呢?为了全球大局，隐忍不发，不可以吗?意大利总理放手一搏，是因为意大利的政治体制需要改革，不改，意大利政府也就是早下台晚下台的问题，根本无法作为。

意大利实行两院制，一个是参议院，一个是议院，两者的权力相等。议院由执政党控制，但参议院主要代表既得利益集团，因此一旦执政党主导议院通过改革法案，而这些法案伤害到了既得利益集团，参议院一般都会否决，因此意大利政府往往换起来就像走马灯，但谁也干不成任何事。

比如，意大利劳动法使得老板炒员工鱿鱼的成本很高，所以很多员工事实上就是终身雇佣制，这使得意大利的中小企业负担很重，举步维艰，但是没有任何一个政府可以根本改动劳动法，因为工会在参议院的势力很大，他们可以否决一切伤害他们利益的法案。

现在大家都说世界变化的太快，可意大利政府却一成不变的守着旧黄历过日子。Renzi为了打破这个僵局，就搞了这个公投，如果公投通过，他就可以修改宪法，就可以基本上废了参议院这块绊脚石。而由于执政党控制议院，没了参议院的阻挠，政府就可以大刀阔斧的推进结构性改革了。意大利逼到公投这一步，也是走投无路。

所以从政治和宏观金融经济基本面上来讲，意大利确实是走在脱欧的路上。

意大利脱欧会带来世界性的杀伤力

意大利一旦脱欧，对全球经济的打击将是十分巨大的。想想看，意大利是全球第8大，欧元区第3大经济体，当年小小一个希腊都可以引爆欧债危机，如果意大利出了问题，会怎样?没有欧洲央行兜底，意大利政府很有可能会破产，而且现在意大利银行的信贷资产不良率是18%(根据银监会的最新数据，我们的不良率是不到2%，都已经在鸭梨山大了，难道意大利的银行是金刚石做的吗，这么抗压?)，没有欧洲央行兜底，意大利的银行业很有可能要大面积破产。

那意大利鸭梨山大和我们有什么关系?不说别的，首先讲意大利国债市场，其规模是2.5万亿美元，全球第三大，老大老二分别是美国和日本。意大利的国债绝大部分都在全球各大商业银行的资产负债表上，而且当初我大天朝力撑欧元区，天知道我们金融机构的资产负债表上吃了多少意大利国债，就像08年以前谁也不知道我们金融机构的资产负债表上吃了多少雷曼兄弟和美国两房的有毒资产一样。

这就是一颗超级定时炸弹，要真炸开了花，杀伤力绝对比雷曼兄弟倒闭大得多。意大利的危机将通过意大利国债，及其金融衍生品向全世界传导出超级冲击波。远的不说，欧洲的很多大银行可能要濒临绝境，光我知道德银的资产负债表上就有120亿欧元左右的意大利国债，如果意大利债务危机爆发，德银基本上是死定了。而根据IMF数据，中国工商银行，中国建设银行，中国银行是整个亚洲对德银风险敞口最大的三大银行，所以如果德银倒下了，这三大如何收场就只有天知道了。

意大利公投之所以那么重要，在于这其实就是一场欧盟的生死之战!欧盟能承受得了像英国公投、意大利公投、法国公投这样一轮又一轮的袭击吗?显然不可能!如果意大利公投决定脱欧，看似坚如磐石的欧盟，明年或将呼喇喇似大厦倾!

更悲催的是，一旦意大利脱欧成功，法国、荷兰、丹麦、瑞典、斯洛伐克等国家很可能有样学样，多米诺骨牌一样倒下。随着越来越多的反联盟运动如火如荼地展开，欧盟将逐渐缩小，直至最后一个国家退出，欧元区崩溃，各个国家会使用回自己的货币。

已经有大佬指出：欧元将在五年内消失!这绝不是危言耸听，而一旦欧盟坍塌，这么一个巨无霸砸下来，无疑将把全球金融市场，砸出一个天大的窟窿!

欧盟分裂，对中国有负面影响，但也有积极影响。伴随着美国在全球的影响力开始收缩，在一个分裂欧洲里的那些过去和中国有敌意的国家，将会重新向中国投来含情脉脉的眼光。