险资举牌风潮愈演愈烈 谁是幕后推手？

周二(11月29日)晚间，中国恒大公告，自今年11月18日至11月29日，公司透过其附属公司在市场上通过大宗交易，进一步收购万科A5.098亿股股份，至此公司共计持有万科A股份15.53亿股，占万科已发行股本总额的14.07%，总计收购金额代价达到人民币362.73亿元。

实际上，除了恒大买万科A外，当天，以安邦为代表的险资举牌中字头个股也被全面激活。

11月29日，上证综指低开震荡走高，受中字头引领大权重股持续发力影响，当天尾盘一度摸高至3300点以上关口，触及当天高点3301.21点，并创下本轮反弹以来的新高。截至终盘，上证综指收盘涨0.18%，报3282.92点。

当天，上证50样本股涨幅居首，整体上涨1.60%，全天成交额高达995.5亿元，主力资金净流入额近73亿元。全天涨幅居前五的样本股分别为中国中车、伊利股份、中国建筑、中国电建、上汽集团。

特别是中国中车更是自“股市巨震”以来首次冲击涨停，中国建筑午后盘中涨停、中国核建盘中亦暴涨7%。

当日，另一举牌明星股万科A则在大宗交易市场上被恒大再度增持。

29日盘后，海富通领先成长基金经理张金涛表示，近期，在中国建筑举牌事件影响下，中字头个股由于其业绩较好、估值偏低，加上举牌概念，故而受到市场追捧。

而好买基金研究中心研究总监曾令华认为，中字头股暴力拉升应是险资所为。“据我们了解，这波行情下来，绝大多数公、私募机构是踏空的。这一点从其净值表现就可以看出来。从今年11月市场企稳以来，上证指数累计上涨了逾5%左右，主要是大盘股在涨，但A股市场涨幅达到或超过这一幅度的个股只有30%左右。”

据统计数据显示，截至11月28日，剔除成立不足一个月的140余只偏股型混合型基金以外，在余下1566只同类基金中，最近一个月以来净值回报率超过5%以上的基金仅有64只，占比仅为4.1%。

险资成拉升弄潮儿

在这一波壮观的中字头股涨潮中，市场最为关注的是，谁是背后推手?

“保险资金是这波行情的弄潮儿。险资买买买背后的主要逻辑还是在追求确定性、低估值以及盈利能力，像中国建筑就是典型代表。” 曾令华表示。

曾令华进一步表示，随着债券收益率趋于低位以及利率宽松的概率同步下降，保险资金的资产配置压力比较大。相比之下，他们的权益资产则显得配置不足。国金证券首席策略分析师李立峰也称，在险资“任性十足”大幅增持A股的情况下，二级市场呈现出“净增持”的局面。

“今年1-9月份保费收益累计增速38%，保费收入的持续高增长使得保险机构一直在寻求相关资产配置。” 李立峰预计。

据广发证券最新发布的报告称，截至今年三季末险资资产规模14.6万亿元，权益资产配置比例仅为14.25%，远低于上限的30%，未来若权益资产配置比例上升至20%，将有望带来近8400亿元的增量资金。

李立峰表示，从目前险资增持“地产建筑等”价值股来看，不排除年底将增持“银行”等品种。