人民币命悬7.0一线 美元走强仍是主要风险

在经短暂两日的停歇之后，强势美元再次冲刺，并一度涨破102大关，受此影响，周四(11月24日)人民币暴跌并首破6.9大关，今日人民币中间价再次小调续破6.91，或提早踏足7.0关口。

周五(11月25日)据中国外汇交易中心发布的数据显示，人民币对美元中间价报6.9168，上日为6.9085，下调83点;上日16:30收盘报6.9189，夜盘收报6.9180。

在岸人民币兑美元于6.91附近徘徊，离岸人民币亦暂停于6.94附近，周四(11月24日)在岸人民币一度跌破6.92创近八年来新低，离岸人民币则更甚，跌破6.94再次刷新纪录新低。

人民币命悬7.0一线

11月24日，人民币对美元汇率中间价调贬181个基点，报6.9085元，为2008年6月17日来首次跌破6.90。隔夜银行间外汇市场上，人民币对美元即期询价交易已率先跌破6.9，续写逾八年新低。

在闪电般跌穿6.8后，仅用五、六个交易日，在岸人民币对美元即期汇率便来到6.9附近。过去几日，人民币汇率多次逼近6.9而未破，最近一次只差8个基点，更激起市场对关口支撑的憧憬。

外汇市场人士指出，一般而言，整数关口对市场情绪和预期存在一定影响，对于刚经历一波急促贬值的人民币来说，短期能否守住“7”，对市场参与者心理作用可能更强烈一些。

有不少机构也将“7”视为中短期人民币汇率走势的一道重要心理关口。月初以来，伴随人民币对美元快速贬值，海内外机构纷纷下调年底人民币对美元汇率预估值。

不少机构包括汇丰、瑞银、渣打等均下调至6.9元，还有机构下调至6.93元、6.95元甚至6.98元，下调至7.0元及更低的机构寥寥无几。一些机构预测，人民币在跌至“7”附近或引来干预，因过快跌破7元关口易刺激市场贬值预期自我强化，加剧资本外流压力。

美元走强成主要风险

这一波人民币对美元贬值速度快、幅度大、持续时间长，已超年初和6月两波贬值。美元则几乎处于过去十余年中最强势时期。

自11月7日起，美元指数一度连涨十日，并重上100点整数大关，为过去近一年来首次。冲破100后，美元并没有停下上涨脚步，周四欧盘时段，美元指数最高触及102.05，十四年来最高纪录。

美元异常强势，基本上解释了最近人民币对美元异常的弱势。分析人士指出，近期美元持续走强，构成人民币对美元贬值核心驱动力。

同时，监管层对汇率短期波动可能持有比以往更开放的态度，没有过多介入市场定价过程，使得市场因素能更快作用于汇率变化，从而可能导致人民币汇率波动看起来比以往更剧烈一些。这一点，从最近人民币跌破6.8、6.9两关口上就有所反映。

人民币对美元能否守住“7”，市场可能没有“底”，但普遍认为，人民币汇率是有“底”的，单边贬值行情不会长期维持。

分析人士认为，近期人民币对美元出现一定贬值，反映当前中、美在经济增长周期及货币政策周期现状及预期层面的差异。在市场主体行为影响下，汇率变化可能会出现阶段性超调，但基本趋势与经济、金融形势变化是匹配的，这种市场供求因素主导的人民币汇率波动，符合人民币汇率定价机制改革方向，是必然会出现的现象。

短期看，不排除人民币对美元汇率在“7”元关口附近争夺，但不能把汇率有效止跌寄托在“心理关口”支撑上。今日(11月25日)央行旗下媒体亦发表言论称，人民币贬值是对汇市波动的自然反应，且随着美元涨势的减弱，人民币贬值亦将逐渐减缓。